역대급 월드 투어에 걸맞은 MD 서프라이즈

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 95,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q 실적 서프라이즈를 견인한 요인 - 2Q 매출액 2,158억원(+126% YoY), 영업이익 528억원(+466% YoY) 기록 - 스트레이키즈의 역대급 월드 투어와 블루 개러지의 수익성 회복으로 2분기 실적 서프라이즈를 기록 - 주요 아티스트 재계약으로 수익성을 재차 증명 2. 수익성 확대 및 MD 매출 증가 - 상반기 영업이익률은 약 10%까지 회복 - OPM 24.5%(+14.8%p)를 기록 - MD 매출 669억원(+356%)으로 사상 최대 기록 - 스트레이키즈 월드 투어에 더해 Stray Kids X 다마고치 등 협업이 MD 매출 증가에 기여 3. 향후 실적 흐름 및 밸류에이션 업데이트 - 3분기 트와이스/스트레이키즈의 앨범 컴백 등으로 실적 흐름이 이어질 전망 - 2026년 실적 추정치를 상향하며 목표주가를 95,000원(+6%)으로 상향 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q 실적 - 매출액: 2,158억원 - 영업이익: 528억원 - YoY 증가율: 매출액 +126%, 영업이익 +466% - 수익성 및 MD - 상반기 영업이익률 약 10%까지 회복 - OPM: 24.5%(+14.8%p) - MD 매출: 669억원(+356%)으로 사상 최대 - 향후 전망 - 3분기 앨범 컴백으로 추가 실적 흐름 기대 - 2026년 실적 추정치를 상향, 목표주가 95,000원으로 상향 ## 추가 메모 - 도표에 따른 주요 수치 및 연도별 추정은 하나증권 자료에 기재된 내용임. - 현재가 및 보유 현황 등은 본 요약의 범위를 벗어나므로 제외.

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• - 2Q 실적 서프라이즈를 견인한 요인
• - 2Q 매출액 2,158억원(+126% YoY), 영업이익 528억원(+466% YoY) 기록
• - 스트레이키즈의 역대급 월드 투어와 블루 개러지의 수익성 회복으로 2분기 실적 서프라이즈를 기록
• - 주요 아티스트 재계약으로 수익성을 재차 증명