이노션 · 기업 분석
캡티브와 비계열로 정면 돌파
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy, 목표주가 30,500원 유지. ## 핵심 투자 포인트 1. 투자의견 Buy, 목표주가 30,500원 유지. 2. 12M FWD EPS 2,406원에 PER 13배 적용(최근 5년(20~24) 평균 하단) GP 증가율 24년 11%, 25E 6%, 최근 5년 평균 13%를 하회, 멀티플 하단 적용 향후 목표주가 상승 요인: 추진 중인 M&A 성사 시 실적과 멀티플 모두 상향 가능. 3. 2Q25 Review: GP 2.4천억원(+3% yoy), OP 364억원(-1% yoy), 본사 GP 567억원(+5% yoy), 해외 GP 1.85천억원(+2% yoy); 배당 성향 40% 이상, 최소 전년도 DPS 는 유지 전망. 25E DPS 1,175 원 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출총이익 9,419억원(+11% yoy), 영업이익 1,557억원(+4% yoy), 지배주주순이익 1,001억원(-2% yoy) - 2Q25 기준 지역별 매출총이익 비중: 미주 53%, 본사 23%, 유럽 13%, 중국 1%, 기타 10% - 2Q25 기준 주요 주주: 정성이 외 2인 28.8%, NHPEA 14.6% - 주가 변동요인: 이노션 실적의 약 70%를 차지하는 현대기아차의 마케팅비 집행 추이와 해외 시장 광고 성과가 주가에 영향 - 2023A-2027F 매출액(십억원): 2,093 2,121 2,190 2,293 2,384 - 2023A-2027F 영업이익(십억원): 150 156 164 174 185 - 2023A-2027F 영업이익률(%): 7.2 7.3 7.5 7.6 7.8 ## 추가 메모 - 투자의견 Buy가 다수의 제시일자에서 제시되었고 목표주가 30,500이 제시되었습니다.
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AI 추출- - 투자의견 Buy, 목표주가 30,500원 유지.
- - 12M FWD EPS 2,406원에 PER 13배 적용(최근 5년(20~24) 평균 하단) GP 증가율 24년 11%, 25E 6%, 최근 5년 평균 13%를 하회, 멀티플 하단 적용 향후 목표주가 상승 요인: 추진 중인 M&A 성사 시 실적과 멀티플 모두 상향 가능.
- - 당사 추정 26년 GP 1.05조원(22~26 CAGR +8%) 이노션 목표: 5천억원 규모의 M&A 포함 26년 GP 1.3조원(22~26 CAGR +14%).
- - 2Q25 Review: GP 2.4천억원(+3% yoy), OP 364억원(-1% yoy), 본사 GP 567억원(+5% yoy), 해외 GP 1.85천억원(+2% yoy).
- - 배당 성향 40% 이상, 최소 전년도 DPS 는 유지 전망. 25E DPS 1,175 원
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가30,500원
Buy
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