기대치 부합. 단점이 없는 게 장점

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 95,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 순이익 9% (YoY) 감소한 2,346 억원; 시장 기대치와 추정치에 부합했다. 2. 거래대금 증가로 브로커리지 실적이 호조를 보였으며, 전 부문이 양호한 실적을 기록했다. 인건비 증가 외에는 전체적으로 무난한 모습이었다. 3. 다음 상승 동력은 거래대금 증가 혹은 하반기 발행어음 인가 등이 될 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 순이익 9% (YoY) 감소한 2,346 억원; 시장 기대치와 추정치에 부합했다. - 브로커리지 수수료손익은 14% (YoY) 증가했으며, 이자손익은 2% 증가했다. 운용 및 기타 손익은 4% (YoY) 증가하며 안정적인 흐름을 보였다. (※ 표 내 수치 참고) - 향후 모멘텀: 다음 상승 동력은 거래대금 증가 혹은 하반기 발행어음 인가 등이 될 것으로 예상된다. ## 추가 메모 - 주가(8/8): 70,000 원 - 시가총액: 62,510 억원 - 목표주가 유지: 95,000원

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• - 2Q25 순이익 9% (YoY) 감소한 2,346 억원; 시장 기대치와 추정치에 부합했다.
• - 거래대금 증가로 브로커리지 실적이 호조를 보였으며, 전 부문이 양호한 실적을 기록했다. 인건비 증가 외에는 전체적으로 무난한 모습이었다.
• - 다음 상승 동력은 거래대금 증가 혹은 하반기 발행어음 인가 등이 될 것으로 예상된다.