성수기, 민생지원금, 소비 회복의 3박자 효과..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy 유지하며 목표주가를 150,000원(12개월 Forward P/E 12배)으로 7% 상향. ## 핵심 투자 포인트 1) 7월부터 편의점 기존점 성장률이 회복되고 있는 것으로 파악. 2) 카드로 지급된 민생지원금 중 편의점에서 사용한 금액이 2,579억원(일평균 184억원)으로 집계되었으며 이는 2024년 3분기 일평균 편의점 매출액 916억원의 20%에 해당하는 규모로 3분기 기존점 성장률 0.2%p를 상승시키는 효과 발생. 3분기에 카드로 기지급된 민생지원금에서 아직 사용하지 않은 3.1조원 금액 중 편의점에서 사용이 더 증가할 것으로 보이고 9월말 추가 민생지원금 지급까지 고려하면 3분기 기존점 실질 매출 상승 효과는 0.7~0.8%p 이상으로 추정됨. 3) 성수기인 3분기 무더위와 소비 심리 회복 등이 매출 회복에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되며, 편의점 업계 점포 구조조정으로 하반기부터 실적 턴어라운드 전망. 올해 점포 출점 계획은 기존 목표치 500개보다 줄어든 300개(개점 1,400점, 폐점1,100점)로 하향. 수익성이 양호한 중대형 점포 중심으로 점포 구조 개편되면서 2026년부터 마진 개선 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액 2조 2,901억원(yoy +4%), 영업이익 694억원(yoy -9%)를 기록. - 연간 실적 추정(단위: 십억원, 원) - 2024A 매출액 8,699; 2024A 영업이익 252; 2024A 당기순이익 195; EPS 11,295; P/E 9.1; BPS 68,511; ROE 17.3%. - 2025F 매출액 8,979; 2025F 영업이익 256; 2025F 당기순이익 195; EPS 11,262; P/E 10.6; BPS 75,670; ROE 15.6%. - 2026F 매출액 9,422; 2026F 영업이익 284; 2026F 당기순이익 216; EPS 12,518; P/E 9.5; BPS 83,985; ROE 15.7%. - 2025F 매출액 8,979(십억원), 2026F 매출액 9,422(십억원) 등 연간 실적 추정치가 제시됨. - 추가로 제시된 지표들: 2025F EPS 11,262원, 2026F EPS 12,518원; 2025F P/E 10.6배, 2026F P/E 9.5배; 2025F ROE 15.6%, 2026F ROE 15.7%. ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 리서치 센터의 추정치와 BGf리테일의 공시를 바탕으로 작성되었습니다. - 2025F/2026F에 대해 제시된 연간 추정치는 시장 상황 변화에 따라 달라질 수 있습니다. - 본 요약은 원문에 기재된 수치와 의견을 그대로 반영하도록 구성하였습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.