DISPLAY, 생활가전 SMPS 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (자료에 명시되지 않음) ## 핵심 투자 포인트 1. GaN 기반 전력공급 기술 개발 및 Wise Integration 협력 - 2023년 3월 프랑스 Wise Integration과 전략적 MOU 체결, 2023년 4월 해당 기술을 적용한 65W PD 어댑터 개발 완료, 향후 프리미엄 디스플레이 분야로 확대 적용 계획. 2. 글로벌 생산 체계 재편 및 사업 다각화 - 중국 심양 및 베트남 현지 법인을 통해 글로벌 공급체계 확보; 2023년 청도 법인 청산, 2021년 베트남 법인 설립, 2018년 코스닥 상장; EMS 사업 개시 및 에너지·B2C 분야 다각화 추진. 3. 재무 성과 및 구조 개선의 상승 여력 - 2024년 매출 3,230억 원으로 전년 대비 73.5% 성장, SMPS 제품 수출 매출이 전체 매출의 77.4%를 차지하고 내수 매출이 22.6%를 차지함. 2024년 영업이익 133억 원, 당기순이익 90억 원(순이익률 2.8%). 2025년 1분기 매출 1,060억 원, 영업이익 44억 원, 순이익 34억 원, 순이익률 3.2%. ## 주요 실적 및 전망 - 매출 구조: 가전기기 및 OA용 SMPS 중심 매출 비중 92.43%, OA 전원장치 매출 비중 2.32%, 기타 부문 5.25% (숫자는 청크3의 원문 수치). - 수출/내수 비중: 수출 매출 비중 최근 3개년간 약 75%, 내수 비중 약 25%. - 2024년 운영 현황 - 매출: 3,230억 원으로 전년 대비 73.5% 성장 - SMPS 매출 비중: SMPS 매출이 전체 매출의 77.4% - 2024년 영업이익: 133억 원, 당기순이익: 90억 원(순이익률 2.8%) - 총자산: 4,776억 원, 부채총계: 2,185억 원, 자본총계: 2,591억 원 - 부채비율: 84.3%, 자기자본비율: 54.3% - 2024년 ㈜아이즈비전 지분 취득으로 부채 증가: 부채 1,639억 원 증가, 자본 1,654억 원 증가, 부채비율 26.0%p 상승 - 2025년 1분기 - 매출: 1,060억 원, 전년 동기 대비 +97.8% 증가 - 영업이익: 44억 원 - 순이익: 34억 원, 순이익률: 3.2% - 사업 다각화 및 연구개발 - 에너지 솔루션(ESS/LFP 배터리팩 등) 및 IoT 포트폴리오 확대, EMS 사업 활발 - 글로벌 안전 규격 및 미국 DOE의 E6 인증으로 신뢰성 강화 - 30년 이상 SMPS 분야 연구개발 집중 ## 추가 메모 - 주요 종속회사 현황 - ILSSAN ELECOM(SHENYANG) CO., LTD(중국) 100%, POWERNET VINA CO., LTD(베트남) 100%, (주)아이즈비전 35.93%, QINGDAO DANAME ELECTRONICS CO., LTD(중국) 100%는 2023년부터 청산절차에 들어간 상태. - 이사회 구성 및 투명성 - 이사회 총 5명(사내이사 2명, 사외이사 2명, 기타 비상무이사 1명), 주주현황 및 재무정보 공개, 내부회계관리제도 운영 등으로 투명한 재무보고를 추진. - ESG 및 환경 관리 - 탄소중립 목표: 2030년 중간, 2050년 Net-Zero 달성 계획; 재생에너지 사용, 폐기물/수자원 관리, 재생원료 포장재 사용, 임직원 환경 캠페인 등 추진. - 특허 현황 - 2025년 7월 기준 국내 등록 특허 15건 보유(SMPS 중심, LED 조명 및 자동차 전장 등 신사업 포함); 최근 특허로 "중대형 SMPS 경부하 효율을 개선하는 컨버터 장치" 특허 제10-2722303호 등록(2024년 10월 22일) 및 "저온 성능을 향상시킨 전기이륜차용 배터리 교환형 충전 시스템" 특허 제10-2809165호 등록(2025년 5월 13일).

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• - 파워넷(037030)은 DISPLAY, 생활가전 SMPS 전문기업으로 30년 이상 SMPS 기술 개발 및 제조에 집중해 왔으며 TV, Monitor 등의 디스플레이 중심 시장에서 안정적인 매출 기반을 구축하고 있다.
• - GaN 기술 적용을 통한 차세대 전력공급장치 개발을 추진 중이며, 2023년 3월 프랑스의 GaN 솔루션 전문기업 Wise Integration과 전략적 MOU를 체결한 뒤 한 달 만에 65W PD 어댑터를 개발하는 성과를 거두었다.
• - 중국 청도 법인 정리 및 베트남 생산 확대를 통해 글로벌 생산 체계를 재편하고 있으며, 2021년 베트남 법인을 설립하는 등 동남아 기반 제조 경쟁력을 강화하고 있다.
• - 요약 투자지표(K-IFRS 연결 기준)에서 매출액은 2022년 2,111 억 원, 영업이익 57 억 원, 이익률 2.69; 2023년 1,862 억 원, 영업이익 71 억 원, 이익률 3.84; 2024년 3,230 억 원, 영업이익 133 억 원, 이익률 4.13. 시가총액(억 원) 625, 현재가(원) 2,650, 52주 최고가(원) 2,900, 52주 최저가(원) 1,927, 외국인지분율(%) 2.65.
• - 파워넷은 DISPLAY·생활가전용 SMPS 전문 제조기업으로 1994년 설립됐으며, 본사는 서울이고 생산은 중국 심양과 베트남 현지 법인을 통해 이뤄지며 글로벌 공급체계를 확보하고 있다. 종속회사로 ILSSAN ELECOM(SHENYANG) CO., LTD(중국) 100%, POWERNET VINA CO., LTD(베트남) 100%, (주)아이즈비전 35.93%, QINGDAO DANAME ELECTRONICS CO., LTD(중국) 100%는 2023년부터 청산절차에 들어간 상태이다.