광섬유 레이저 및 그 응용제품으로 사업 영역..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 광섬유 레이저 개발 및 상용화를 통해 광통신 장비 전문 기업으로 사업 영역을 확장했습니다. 주요제품으로 광증폭기(싱글 채널 및 멀티 채널), 광송수신기, 광중계기 및 SFP+ EDFA를 개발·상용화했습니다. 2025년 2분기에 레이저 용접기를 출시했고, 국내외 전시회에 해당 제품을 선보였습니다. 또한 2025년 1분기 광섬유 레이저 매출은 꾸준히 성장할 것으로 기대됩니다. 미국의 LiDAR 회사인 루미나에 테스트용으로 펄스형 광섬유 레이저를 제공한 것으로 알려져 있습니다. 2. 매출 구조의 재편 및 회복 흐름: 광섬수신기 등 매출 부진으로 하락하였으나 2025년 1분기 현재 주력제품인 광증폭기 매출이 회복 중이며, 광섬유레이저 등 신규사업 확대에 주력하고 있습니다. 3. 수주 잔고 및 해외 의존도 확대 전망: 2025년 3월 말 현재 수주 잔고는 32억원이며 그 중 광증폭기 수주 잔고는 24억원, 전기 동기 수주 잔고는 51억원입니다. 내수 대비 수출 비중은 2024년 기준 75.6%이며 주로 유럽과 일본에 수출됩니다. 또한 글로벌 시장의 성장 기대감이 높아 광통신/네트워크 장비 시장은 2025년 265.3억 달러에서 2029년 354.5억 달러로, 광섬유 레이저 시장은 2025년 46.3억 달러에서 2029년 77.4억 달러로 각각 연평균 약 7.5%, 13.7% 성장으로 예상됩니다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출 추이: 2022년 343억 원, 2023년 195억 원, 2024년 131억 원, 2025(E) 163억 원; 1Q2025 매출 37억 원, 2Q2025(E) 38억 원, 3Q2025(E) 42억 원, 4Q2025(E) 46억 원. - 광증폭기 매출: 2022년 202억 원, 2023년 112억 원, 2024년 88억 원, 2025(E) 119억 원. - 광송수신기 매출: 2022년 112억 원, 2023년 56억 원, 2024년 19억 원, 2025(E) 16억 원. - 기타매출: 2022년 29억 원, 2023년 27억 원, 2024년 24억 원, 2025(E) 28억 원. - 내수/수출: 2025년 1분기 내수 매출 2억 8,300만 원(55개 수량); 2025년 1분기까지 수출 매출은 없다. - 수익성 및 재무 안정성: 2022년 매출총이익 98억 원 및 영업이익 40억 원, 2023년 매출총이익 37억 원, 2024년 매출총이익 4억 원, 2023년 영업이익 -21억 원, 204년 53억 원으로 확대되고 있다. 2025년 1분기 영업손실은 -4억 원. 재무안정성은 2023년 합병 효과로 개선되었고 2024년 매출 하락으로 다소 저하되었으나 여전히 양호한 수준이다. - 전망 요지: 주력제품인 광증폭기의 수출이 회복세를 보이고 있으며, 광증폭기 매출은 북미 및 유럽의 5G 백홀/프런트홀 수요 증가와 클라우드 및 데이터센터 투자 증가의 영향으로 회복이 예상됩니다. 광송수신기 매출도 회복세로 전환될 것으로 보이며, 고출력 광섬유 레이저 사업의 매출 성장도 예상됩니다. ## 추가 메모 - 2023년 2월 코스닥시장 상장(IBKS제16호 SPAC합병) 및 주요 연혁 다수를 보유. - 대표이사: 김성준은 한양대학교 전자공학과를 졸업하고 삼성전자에서 재직하였으며 삼성전자의 정보통신연구소 부장을 역임한 바 있다. 1999년에 동사를 설립하여 현재까지 대표이사를 맡고 있음. - 지분구조: 최대주주 32.3%, 특수관계인 지분 18.6%, 기타 특수관계인 9.6%, 자기주식 0.3%, 소액주주 39.1%. - ESG 활동으로 에너지 효율화/폐기물 관리, IR 활동 강화 및 대외 공시를 통한 투자자 보호를 추진.

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• - 라이콤(388790)은 광섬유 레이저 개발 및 상용화를 통해 광통신 장비 전문 기업으로 사업 영역을 확장했습니다.
• - 주요제품으로 광증폭기(싱글 채널 광증폭기 및 멀티 채널 광증폭기), 광송수신기, 광중계기 및 SFP+ EDFA를 개발 및 상용화했습니다.
• - 2025년 2분기에 레이저 용접기를 출시했고, 국내외 전시회에 해당 제품을 선보였습니다.
• - 2025년 1분기 광섬유 레이저 매출에 비추어 보면 동사 광섬유 레이저 매출은 꾸준히 성장할 것으로 기대되며, 미국의 LiDAR 회사인 루미나에 테스트용으로 펄스형 광섬유 레이저를 제공한 것으로 알려져 있습니다.
• - 광섬유를 이용한 광증폭기, 광송수신기 등 통신모듈 제조·판매를 전문으로 하며 대리점을 통해 유럽과 일본에 수출하고 있어 수출 비중이 내수 대비 높다.