다시 찾아온 매수 기회

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 59000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 업스트림 및 철강 부문은 실적 호조로 대응, 발전 부문은 부진 - 철강 부문은 원거리 신규사업 개발 및 판매량 확대로 0.1% YoY 증가한 3조 6,781억원을 기록 - 발전 부문 영업이익은 70% YoY 감소한 143억원 2) 매출 구조 변화 및 이익 구간의 세부 흐름 - 1Q25 매출액은 1.7% YoY 감소한 8조 1,441억원 - 영업이익은 3,137억원으로 시장 기대치(3,268억원)를 소폭 하회 - 철강 부문 영업이익이 40% YoY 증가한 847억원, 구동모터코아 역시 하이브리드 판매량 확대로 68.5억원으로 흑자 전환 3) E&P는 양호한 흐름이나, 기타 부문 영향으로 순익은 약세 - E&P 부문의 경우 미얀마(1.6% YoY), 세넥스(12.6% YoY) 모두 증익 - 영업외에서 매각 예정인 나라브리 광산의 장부가 조정 등의 영향으로 순이익 역시 53% YoY 감소한 898억원 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액: 8조 1,441억원, -1.7% YoY - 철강 부문 매출: 3조 6,781억원, +0.1% YoY - 소재/바이오 부문 매출: -8.7% YoY - 영업이익: 3,137억원, 시장 기대치 3,268억원를 소폭 하회 - 철강 부문 영업이익: 847억원, +40% YoY - 구동모터코아: 68.5억원 흑자 전환 - E&P: 미얀마 1.6% YoY, 세넥스 12.6% YoY 모두 증익 - 발전 부문 영업이익: 143억원, -70% YoY - 영업외 순이익: 898억원, -53% YoY (나라브리 광산 장부가 조정 영향) 향후 전망에 대한 구체적 내용은 원문에 기재되어 있지 않음. ## 추가 메모 - 원문은 제목과 요지에 따라 2Q25 Review로 기술되었으나, 1Q25 수치가 제시되어 있음 - PDF 전문 및 차트 일부가 함께 제시되어 있음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 철강 부문은 원거리 신규사업 개발 및 판매량 확대로 0.1% YoY 증가한 3조 6,781억원을 기록
• - 발전 부문 영업이익은 70% YoY 감소한 143억원