책임투자로 할인요인 완화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 275000원 ## 핵심 투자 포인트 1. Divest 경영 기조로 별도 기준 순차입금이 축소되고 있고, 금번 SK이노베이션-SK온에 대한 증자로 그룹사의 전반적 재무 부담이 완화되고 있다는 판단이다. 2. 최근 지주사 투심 회복으로 주가가 급등했으나, 재무적 우려에 동반되었던 디스카운트는 해소될 여지가 있다. 3. 동사는 연내 SK실트론 등 추가적인 투자자산 매각을 진행할 것으로 예상된다. 계획대로 진행될 경우 순차입금 규모는 7조원 이내로 줄어들 수 있다. 이에 따라 계획된 주주환원 정책은 변동없이 진행될 전망이다. ## 주요 실적 및 전망 - 현주가 기준에서 예상되는 배당수익률(기본배당+특별배당)은 3.5 ~ 4.5%다. - 주당 1,500원 중간배당 결의를 공시했다. - 연간 최소 5,000원/주의 배당금을 보증하였고, 시가총액의 1 ~ 2%를 자사주 매입/소각 또는 특별배당으로 지급할 예정이다. - 연초 대비 시가총액이 70% 이상 상승하였기에 시총 연동 주주환원의 규모는 더욱 커질 수 있다. - 계획대로 진행될 경우 순차입금 규모는 7조원 이내로 줄어들 수 있다. - 주주환원 정책은 연간 최소 5,000원/주의 배당금을 보증하였고, 시가총액의 1 ~ 2%를 자사주 매입/소각 또는 특별배당으로 지급할 예정이다. (본문에 포함된 관련 내용 재확인 가능) ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 사실만을 사용하였으며, 추정이나 추가 해석은 포함하지 않았습니다.

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• - Divest 경영 기조로 별도 기준 순차입금이 축소되고 있고, 금번 SK이노베이션-SK온에 대한 증자로 그룹사의 전반적 재무 부담이 완화되고 있다는 판단이다.
• - 최근 지주사 투심 회복으로 주가가 급등했으나, 재무적 우려에 동반되었던 디스카운트는 해소될 여지가 있다.
• - 동사는 연내 SK실트론 등 추가적인 투자자산 매각을 진행할 것으로 예상된다. 계획대로 진행될 경우 순차입금 규모는 7조원 이내로 줄어들 수 있다. 이에 따라 계획된 주주환원 정책은 변동없이 진행될 전망이다.