부족함 없는 흠 잡을 곳 없는 실적. 업종 최..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy(유지) 및 목표주가(12M) 90,000원(상향) ## 핵심 투자 포인트 1. BUY(유지) 및 목표주가(12M) 90,000원(상향)을 제시. 2. 2분기 순익은 YoY 8.7% 증가한 1.55조원을 시현해 컨센서스를 상회. 3. 은행 원화대출은 0.4% 증가에 그쳤지만, 그룹 NIM이 1bp 상승(은행 NIM은 유지)해 순이자이익 증가 추세가 지속. ## 주요 실적 및 전망 - 그룹 수수료이익은 전분기대비 12.4% 급증하며, 세부항목으로 신용카드수수료 359 억원 증가, 증권수탁수수료 206 억원 증가, 투자금융수수료 187 억원 증가, 펀드/방카/신탁수수료 77 억원 증가. - 유가증권 관련익은 전분기대비 3,269 억원 증가(은행 1,830 억원 증가, 증권 자기매매이익 442 억원 증가 등). - 예보료 등 기타이익은 963 억원 감소하고, 부동산신탁 책준형 소송 충당금 249 억원, 부동산 PF 사업성 평가 추가 충당금 544 억원(증권 250 억원, 대손상각비 294 억원). - 자산총계는 691,795(2023) → 884,318(2027F)으로 증가하고, 부채총계는 636,581(2023) → 801,891(2027F)으로 증가하며, 자본총계는 55,215(2023) → 82,427(2027F)으로 증가합니다. - 순이자이익은 10,818(2023) → 12,488(2027F), 순수수료이익은 3,245(2023) → 4,274(2027F), 총영업이익은 14,247(2023) → 16,810(2027F)으로 증가하며, 당기 손익 인식 상품 이익은 0(2023~2024) → 259(2027F)까지 증가합니다. - 연결당기순이익은 4,368(2023) → 5,503(2027F)으로 증가합니다. - Dupont Analysis에 따르면 2023년 대비 2027F까지의 구성요소 기여도는 순이자이익 1.6%에서 1.4%로, 총영업이익 2.1%에서 1.9%로 감소하고, 대손상각비는 0.4%에서 0.3%로 감소합니다. - EPS (원) 7,850 8,200 9,780 10,091 10,553(2023 2024 2025F 2026F 2027F), BPS (원) 102,608 110,116 121,486 132,500 144,018(2023 2024 2025F 2026F 2027F) - PER (x) 5.1 5.8 7.3 7.1 6.7, ROE 8.7 8.3 9.0 8.7 8.3 (2023 2024 2025F 2026F 2027F) - 배당률 (%) 42.0 43.2 45.6 47.2 49.4, 배당수익률 (%) 5.2 4.5 3.2 3.3 3.5 (2023 2024 2025F 2026F 2027F) ## 추가 메모 - 본 자료는 하나증권이 발행한 신한지주 리포트의 일부(청크 3)입니다. - 자료는 주: 그룹 연결 기준 주석이 포함되어 있으며, 표기가 반복됩니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - BUY(유지) 및 목표주가(12M) 90,000원(상향)을 제시.
• - 2분기 순익은 YoY 8.7% 증가한 1.55조원을 시현해 컨센서스를 상회.
• - 은행 원화대출은 0.4% 증가에 그쳤지만, 그룹 NIM이 1bp 상승(은행 NIM은 유지)해 순이자이익 증가 추세가 지속.
• - 신용카드와 증권수탁·투자금융수수費 등이 모두 증가하며 그룹 수수료이익 QoQ 12.4% 급증했고, 기타비이자이익인 유가증권관련익 또한 대폭 증가해 총영업이익 QoQ 8.8% 확대.
• - 판관비는 YoY 1.0% 증가에 그치며 안정적 관리가 지속, 그룹 대손비용은 6,290억원으로 다소 늘었으나 부동산 자산에 대한 추가 충당금 793억원을 제외하면 약 5,500억원 내외.