이제는 손에 잡히는 하반기 턴어라운드

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 8.2만원 ## 핵심 투자 포인트 1. (첫 번째 핵심 포인트) 2분기 실적은 유가 하락 및 환차손으로 인해 예정된 부진 2. (두 번째 핵심 포인트) 하반기 실적 기대: 하반기 정제마진 강세 전망, 정제설비 순증설이 12월 인도 프로젝트(65만 b/d)를 제외하면 거의 없다고 봐도 무방할 정도, 최근 석유제품 수요 강세도 이어질 것으로 예상 3. (세 번째 핵심 포인트) 유가 변동성 리스크: 다만 OPEC+가 빠르게 감산 물량을 시장에 되돌리고 있는 상황이기에, 유가 변동성이 있을 수 있다. 하지만 9월 OPEC+ 증산 종료, 10월 셰일 생산량 감소가 나타난다면 유가는 점진적으로 상승할 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2분기 실적은 유가 하락 및 환차손으로 인해 예정된 부진 - 하반기 기대: 정제마진 강세 전망, 정제설비 순증설은 12월 인도 프로젝트(65만 b/d) 제외 시 거의 없다고 볼 수 있음, 석유제품 수요 강세 예상 - 유가에 대한 리스크: OPEC+의 감산 정책에 따른 변동성 존재, 9월 OPEC+ 증산 종료 및 10월 셰일 생산량 감소 시 유가가 점진적으로 상승할 가능성 ## 추가 메모 - 9월 OPEC+ 증산 종료 및 10월 셰일 생산량 감소가 나타난다면 유가가 점진적으로 상승할 전망 등 유가 변동성에 대한 주의 필요

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - (첫 번째 핵심 포인트) 2분기 실적은 유가 하락 및 환차손으로 인해 예정된 부진
• - (두 번째 핵심 포인트) 하반기 실적 기대: 하반기 정제마진 강세 전망, 정제설비 순증설이 12월 인도 프로젝트(65만 b/d)를 제외하면 거의 없다고 봐도 무방할 정도, 최근 석유제품 수요 강세도 이어질 것으로 예상
• - (세 번째 핵심 포인트) 유가 변동성 리스크: 다만 OPEC+가 빠르게 감산 물량을 시장에 되돌리고 있는 상황이기에, 유가 변동성이 있을 수 있다. 하지만 9월 OPEC+ 증산 종료, 10월 셰일 생산량 감소가 나타난다면 유가는 점진적으로 상승할 전망