구체화되어가는 성장 스토리

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 27000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 어제(23일) 165억원 규모의 전환사채(CB) 발행 공시 및 상장 이후 총 4회의 자본조달 완료 2. 이번 조달은 인도 및 미국 지역 매출 확대를 위한 생산능력(CAPA) 증설에 쓰일 시설 자금의 성격으로 과거 조달과 성격 차이가 있음 3. CAPA UP을 위한 자본 조달은 실적 상승이 확실시되는 긍정적인 투자 시그널로 작용한다는 점이 투자 판단에 중요한 포인트로 보인다 ## 주요 실적 및 전망 - 총액: 165억원 - 용도 - 시설자금: 82억원 (인도 내 일회용 2D Bag 생산시설 및 미국 내 BM사업 최종 생산시설 구축) - 운영자금: 83억원 (인도 및 미국 현지 생산 및 운용자금 투자) - 전환가액: 10,214원 (리픽싱 없음) - 주식 총수 대비 비율: 8.03% - 전환청구기간 시작일: 2026년 07월 31일 - 이율: 표면 이자율 0%, 만기 이자율 1% - 추가 설명: SII는 인도 내 2D Bag 수급 원활화를 요구하고 있으며, 향후 2D 및 3D Bag의 수요 증가가 예상된다. 3D Bag은 국내 100% 생산이 가능하며 핵심 아이템으로 성장에 기여할 것으로 보인다. 이번 자금 조달은 인도 및 미국 시장 본격 진출을 위한 신호탄으로 해석된다. ## 추가 메모 - 본 조사는 IBK투자증권 리서치 본부의 분석 자료로 작성되었으며, 향후 주가 움직임은 과거의 패턴과 다를 수 있습니다. 투자 판단은 독립적으로 하시기 바랍니다.

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• - 어제(23일) 165억원 규모의 전환사채(CB) 발행 공시 및 상장 이후 총 4회의 자본조달 완료
• - 이번 조달은 인도 및 미국 지역 매출 확대를 위한 생산능력(CAPA) 증설에 쓰일 시설 자금의 성격으로 과거 조달과 성격 차이가 있음
• - CAPA UP을 위한 자본 조달은 실적 상승이 확실시되는 긍정적인 투자 시그널로 작용한다는 점이 투자 판단에 중요한 포인트로 보인다