현대건설 · 기업 분석
기대보다 아쉬운 상반기
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy - 목표주가 86,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 연결 기준 매출액 7.7조원(-10.4% yoy), 영업이익 2,170억원(+47.3% yoy), 영업이익률 2.8%(+1.1%p yoy) 기록. 컨센서스 소폭 하회 2. 별도 건축/주택 부문 원가율 개선(1Q25 95.7%→2Q25 94.5%)이 확인됐지만, 해외 현장(사우디 마르잔∙자푸라, 카타르 루사일)에서 예상 원가 대비 비용이 추가 반영 3. 상반기 실적 아쉽지만 원전 시대에서 구조적 성장 가능성 큰 종목 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25: 연결 기준 매출액 7.7조원(-10.4% yoy), 영업이익 2,170억원(+47.3% yoy), 영업이익률 2.8%(+1.1%p yoy) - 연간 실적 추정 변경(단위: 십억원) - 2025F 매출액 수정전 30,696 → 수정후 29,867 (-2.7%) - 2025F 영업이익 수정전 954 → 수정후 913 (-4.3%) - 2025F 지배지분순이익 603 → 수정후 537 (-10.9%) - 2025F 순이익률 2.5% → 2.5% 변동 없음 - 2025F EPS(지배지분순이익) 5,361 → 4,776 - 2025F BPS 75,786 - 2025F PBR 0.9 - 2025F ROE 6.5 - 표 1에 따른 주요 수치(단위: 원, 십억원) - 12MF BPS: 79,552원 - 적정주가: 86,331원 - 목표주가: 86,000원 - 현재주가: 70,900원 - 상승여력: 21.3% - 현황 관련 참고 - 12MF BPS 79,552원에 타깃 PBR 1.09배 적용. 타깃 PBR은 2025E ROE를 기준으로 PBR-ROE 방식으로 산출한 이론 PBR - 현재주가: 70,900원(기준일: 2025-07-18) ## 추가 메모 - 12MF BPS 79,552원에 타깃 PBR 1.09배 적용. 타깃 PBR은 2025E ROE를 기준으로 PBR-ROE 방식으로 산출한 이론 PBR - 적정주가 86,331원, 목표주가 86,000원 - 현재주가 70,900원, 상승여력 21.3%
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AI 추출- - 2Q25 연결 기준 매출액 7.7조원(-10.4% yoy), 영업이익 2,170억원(+47.3% yoy), 영업이익률 2.8%(+1.1%p yoy) 기록. 컨센서스 소폭 하회
- - 별도 건축/주택 부문 원가율 개선(1Q25 95.7%→2Q25 94.5%)이 확인됐지만, 해외 현장(사우디 마르잔∙자푸라, 카타르 루사일)에서 예상 원가 대비 비용이 추가 반영
- - 상반기 실적 아쉽지만 원전 시대에서 구조적 성장 가능성 큰 종목
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가86,000원
Buy
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