덕산네오룩스 · 기업 분석
Black PDL이 바꿀 기업 가치
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 63,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적은 일부 이연 영향으로 기대치 하회 예상 - 2Q25 연결 매출액 803억원(+112% QoQ, +52% YoY), 영업이익 132억원(+33% QoQ, +31% YoY)으로, 시장 컨센서스(166억원)를 하회할 것으로 예상된다. 연간 추정치는 시장 기대치에 부합할 전망이다. 2. 아이폰 17시리즈 양산 효과는 3Q부터 본격화 될 전망이다 3. 2025년 연결 영업이익은 715억원(+36% YoY)으로, 시장 기대치(706억원)에 부합할 전망이다. 2H25 영업이익률은 13%로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 연결 매출액: 803억원(+112% QoQ, +52% YoY), 영업이익: 132억원(+33% QoQ, +31% YoY) - 시장 컨센서스: 166억원 하회 - 덕산네오룩스 별도 영업이익: 122억원(+23% QoQ, +22% YoY) - 2025년 연결 영업이익: 715억원(+36% YoY), 시장 기대치: 706억원에 부합 - 2H25 영업이익률: 13%로 예상 - 자회사 현대중공업터보기계 2Q 영업이익: 9억원(opm 3%), 3Q부터 주요 수주의 실적 인식이 본격화되며 2H25 영업이익률은 13%로 예상 - 12개월 Forward P/E: 13.6배 수준 - 63,000원 목표주가 제시 ## 추가 메모 - 주가(7/17): 40,850원 - 12개월 Forward P/E 13.6배, 여전히 밸류에이션 밴드 하단 수준 - 목표주가: 63,000원 - Black PDL이 핵심 소재로 적용되며, 아이폰 및 폴더블 OLED 수요 확대와 CoE 기술 확산에 따른 기업 가치 재평가 기대
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AI 추출- - 2Q25 실적은 일부 이연 영향으로 기대치 하회 예상
- - 2Q25 연결 매출액 803억원(+112% QoQ, +52% YoY), 영업이익 132억원(+33% QoQ, +31% YoY)으로, 시장 컨센서스(166억원)를 하회할 것으로 예상된다. 연간 추정치는 시장 기대치에 부합할 전망이다.
- - 아이폰 17시리즈 양산 효과는 3Q부터 본격화 될 전망이다
- - 2025년 연결 영업이익은 715억원(+36% YoY)으로, 시장 기대치(706억원)에 부합할 전망이다. 2H25 영업이익률은 13%로 예상된다.
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가63,000원
Buy
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