2Q25 Preview: 공작사업부 매각 완료

다음은 주어진 원문 정보를 바탕으로 정리한 리포트 요약입니다. ## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 57,500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 공작기계사업부 매각 완료 - 매각가: 3,400억원 - 인수 주체: 로봇 자동화 솔루션 기업인 스맥(인수 주체는 자회사 에이치엠티솔루션) - 위아공작기계의 장부 자본: 1,837억원 - 기대효과: 매각으로 재무 구조 및 수익성 개선이 예상되나, 단기적으로 위로금과 기타 보상 비용 발생 가능성 있음 2. 2Q25 실적 및 컨센서스 - 2분기 영업이익: 462억원(-33.2% YoY, OPM 2.2%) - 시장 컨센서스 하회 전망 - 관세 영향 및 단기 요인 - 구동시스템(axle) KD 물량의 미국 직수출로 관세 부과 영향에 일부 노출 - 멕시코 엔진 공장 단산과 HMGMA 솔루션 매출 감소도 단기 실적에 부정적으로 작용 3. 러-우 휴전 지연 및 향후 기회 요인 - 러시아-우크라이나 휴전 지연으로 향후 상황 주시 필요 - 미국의 중재 노력으로 아직까지는 긍정적인 변수로 기대 - 공작기계 사업부 매각 완료로 일회성 비용은 일단락 될 것 - 방산 수출 증가, 멕시코 HEV 엔진 양산, eS 공조 시스템 양산 등 사업 확장 기회 다수 존재 - 관세 리스크 완화 시 실적과 주가의 턴어라운드 기대 가능 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적 요약 - 2Q25 영업이익: 462억원(-33.2% YoY, OPM 2.2%) - 시장 컨센서스 하회 전망 - 연간 실적 전망(수정후 vs 수정전) - 수정후 2025E: 매출액 8,232억원; 영업이익 194억원; 세전이익 260억원; 지배이익 211억원 - 수정후 2026E: 매출액 8,615억원; 영업이익 245억원; 세전이익 258억원; 지배이익 191억원 - 영업이익률: 2025E 2.4%, 2026E 2.8% - 세전이익률: 2025E 3.2%, 2026E 3.0% - 지배이익률: 2025E 2.6%, 2026E 2.2% - 비고: 수정전 수치와 비교해 매출은 -6.1% (-6.0% YoY), 영업이익은 -27.2%(-13.4%)로 하향 조정 - 요약 - 공작기계사업부 매각으로 단기 비용 부담 해소 기대 - 단기적으로 관세 리스크 및 일부 매출 감소 요인이 실적에 부정적 요인 - 장기적으로 방산 수출 증가, 멕시코 엔진 양산, eS 공조 시스템 양산 등의 기회가 존재하며, 관세 리스크 완화 시 실적과 주가의 턴어라운드 가능성 제시 ## 추가 메모 - 관련 수치 요약 - 매출액(2025E): 8,232억원, 매출액(2026E): 8,615억원 - 영업이익(2025E): 194억원, 영업이익(2026E): 245억원 - 세전이익(2025E): 260억원, 세전이익(2026E): 258억원 - 지배이익(2025E): 211억원, 지배이익(2026E): 191억원 - 주가 및 목표가 - 현재가 및 비교지표 등은 원문에 제시되나 본 요약의 핵심은 투자 의사결정에 필요한 수치와 방향성에 집중 - 투자 의견 및 목표가: Buy, 57,500원 유지 - 참고 - 2Q25 Preview: 공작사업부 매각 완료 등으로 단기 이벤트 반영 - 본 리포트의 수치와 전망은 유진투자증권의 원문 내용에 기반하며, 추정치 및 전망은 원문에 기재된 시나리오를 따릅니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 공작기계사업부 매각 완료
• - 매각가: 3,400억원
• - 인수 주체: 로봇 자동화 솔루션 기업인 스맥(인수 주체는 자회사 에이치엠티솔루션)
• - 위아공작기계의 장부 자본: 1,837억원
• - 기대효과: 매각으로 재무 구조 및 수익성 개선이 예상되나, 단기적으로 위로금과 기타 보상 비용 발생 가능성 있음