2Q25 Preview: 고배당(7.1%)과 배당 성장 매..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 20,500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 영업이익 180억원(-0.6%yoy)을 기록해 시장 컨센서스에 부합할 전망 2. 유효 시장(B2B 중고차 거래)의 거래 감소로 인해 동사의 중고차 거래 건수도 전년비 소폭 감소(-5%)한 것으로 추정. 1분기는 관세로 인한 중고차 가격 상승 기대감이 반영돼 수익성이 일시적으로 개선되었으나 2분기부터는 매입 원가도 동반 상승함에 따라 매출총이익률 개선세는 둔화. 하지만, 6월 이재명 정부 출범 이후 경기 개선에 대한 기대감과 소비심리 살아남에 따라 7월 이후 중고차 거래는 개선되고 있는 모습 3. 2025년 연간 배당 1,200원, 수익률 7.1% 기대: 동사는 지난 해 2분기 이후 분기 300원의 배당을 시행 중. 올해 당기순이익은 전년비 17.4% 증가한 520억원으로 하반기 중 추가적인 분기 배당금 상향도 가능할 것으로 기대. 분기 300원, 연간 1,200원의 배당금은 전일 종가 기준 배당수익률 7.1%에 해당함. 동사는 현재 기준으로도 고배당을 시행하고 있을 뿐 아니라 이익 개선이 배당 증가로 직결될 가능성 높음. 배당분리과세 도입이 현실화 될 경우, 고배당주 + 배당 성장주로서 매력도 부각될 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 Preview: 영업이익 180억원(-0.6%yoy)으로 시장 컨센서스 부합 전망 - 2025E 연간 실적(수정후): 매출액 2,361억원, 영업이익 78억원, 세전이익 68억원, 지배이익 52억원, EPS 1,072원 - 2026E 연간 실적(수정후): 매출액 2,468억원, 영업이익 85억원, 세전이익 75억원, 지배이익 57억원, EPS 1,188원 ## 추가 메모 - 배당분리과세 도입이 현실화 될 경우, 고배당주 + 배당 성장주로서 매력도 부각될 전망

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• - 2Q25 영업이익 180억원(-0.6%yoy)을 기록해 시장 컨센서스에 부합할 전망
• - 유효 시장(B2B 중고차 거래)의 거래 감소로 인해 동사의 중고차 거래 건수도 전년비 소폭 감소(-5%)한 것으로 추정. 1분기는 관세로 인한 중고차 가격 상승 기대감이 반영돼 수익성이 일시적으로 개선되었으나 2분기부터는 매입 원가도 동반 상승함에 따라 매출총이익률 개선세는 둔화. 하지만, 6월 이재명 정부 출범 이후 경기 개선에 대한 기대감과 소비심리 살아남에 따라 7월 이후 중고차 거래는 개선되고 있는 모습
• - 2025년 연간 배당 1,200원, 수익률 7.1% 기대: 동사는 지난 해 2분기 이후 분기 300원의 배당을 시행 중. 올해 당기순이익은 전년비 17.4% 증가한 520억원으로 하반기 중 추가적인 분기 배당금 상향도 가능할 것으로 기대. 분기 300원, 연간 1,200원의 배당금은 전일 종가 기준 배당수익률 7.1%에 해당함. 동사는 현재 기준으로도 고배당을 시행하고 있을 뿐 아니라 이익 개선이 배당 증가로 직결될 가능성 높음. 배당분리과세 도입이 현실화 될 경우, 고배당주 + 배당 성장주로서 매력도 부각될 전망