K-Pop Hunters

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 95000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적: 매출액은 1,883억원(+96.8%yoy), 영업이익은 444억원(+375.0%yoy)으로 시장 컨센서스 상회 전망 2. 외형 견인 요인: 데이식스, 엔믹스, 스트레이키즈의 북미 스타디움 투어 반영으로 콘서트 및 MD 중심 성장이 외형 견인 3. 수익성 개선 및 성장 구도: 블루개러지는 팬즈와 JYP샵의 플랫폼 통합으로 효율성 제고, 수익성 낮은 오프라인 팝업 스토어 규모 조절로 개선 노력 중; 3분기에는 주요 아티스트의 활동 활발 전망으로 공연 중심 성장 지속 기대, 저연차 라인업 투어 성과 기대 및 실적 추정치 상향 및 목표주가 산정 시점을 2026년으로 변경하며 목표주가를 95,000원으로 8.0% 상향 조정 ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 실적: 매출액 1,883억원(+96.8%yoy), 영업이익 444억원(+375.0%yoy); 시장 컨센서스 상회 전망 - 관전 포인트: 3분기에는 트와이스, 스트레이키즈 등 주요 아티스트의 활동이 활발히 이어지며 공연 중심의 견조한 실적 성장세 지속될 것으로 전망, 블루개러지의 사업 개편 효과가 더해져 공연 확대에 따른 MD 매출 동반 성장 기대 - 실적 추정치 및 가치 산정: 2024A/2025E/2026E 매출액 602/736/813 십억원, 영업이익 128/156/167 십억원, 당기순이익 98/172/125 십억원 - 시점 및 목표가 변화: 실적 추정치 상향 및 목표주가 산정 시점을 2026년으로 변경하며 목표주가를 95,000원으로 8.0% 상향 조정 ## 추가 메모 - 현재주가: 74,900 원(07/11) - 시가총액: 2,661 십억원 - 목표주가 상승 여력: 26.8% - 2025년 이후 하반기에도 고연차 아티스트의 꾸준한 성장과 저연차 라인업 투어 성과 기대 - 도표 및 재무 예시상 주요 지표: 2024A 매출액 602, 2025E 매출액 736, 2026E 매출액 813; 2025E 영업이익 156, 2026E 영업이익 167; 2025E 당기순이익 172, 2026E 당기순이익 125

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2분기 실적: 매출액은 1,883억원(+96.8%yoy), 영업이익은 444억원(+375.0%yoy)으로 시장 컨센서스 상회 전망
• - 외형 견인 요인: 데이식스, 엔믹스, 스트레이키즈의 북미 스타디움 투어 반영으로 콘서트 및 MD 중심 성장이 외형 견인
• - 수익성 개선 및 성장 구도: 블루개러지는 팬즈와 JYP샵의 플랫폼 통합으로 효율성 제고, 수익성 낮은 오프라인 팝업 스토어 규모 조절로 개선 노력 중; 3분기에는 주요 아티스트의 활동 활발 전망으로 공연 중심 성장 지속 기대, 저연차 라인업 투어 성과 기대 및 실적 추정치 상향 및 목표주가 산정 시점을 2026년으로 변경하며 목표주가를 95,000원으로 8.0% 상향 조정