SK이노베이션 · 기업 분석
ESS로 배터리 포트폴리오 강화
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 156,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 목표주가 상향 요인: 정유 및 배터리 부문의 실적 전망치 상향 및 순차입금 감소다. 2. 3Q25 실적: 3Q25 영업이익은 5,735억원으로 컨센서스를 127% 상회했다. 3. 재무건전성 및 포트폴리오 강화: 순차입금도 3Q 기준, 28.8조원으로 전분기 대비 4조원 이상 감소해 재무건전성을 강화 중이다. 배터리 역시 ESS 수주를 통해 사업 포트폴리오가 강화될 전망이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적(요약): 매출액 74,717 (십억원), 영업이익 315 (십억원), 당기순이익 -2,372 (십억원), EBITDA 2,478 (십억원), FCF -7,795 (십억원). - 2025F(요약): 매출액 80,857 (십억원), 영업이익 742 (십억원), 당기순이익 -988 (십억원), EBITDA 3,511 (십억원), FCF -2,255 (십억원). - 2026F(요약): 매출액 77,468 (십억원), 영업이익 1,597 (십억원), 당기순이익 326 (십억원), EBITDA 4,802 (십억원), FCF 991 (십억원). - 2027F(요약): 매출액 86,606 (십억원), 영업이익 3,198 (십억원), 당기순이익 1,581 (십억원), EBITDA 6,301 (십억원), FCF 2,826 (십억원). - 4Q25 전망(요약): 4Q25 Preview: 3분기에 이어 선전할 정유. 4Q25 영업이익은 6,311억원으로 전분기 대비 약 10% 증가할 전망이다. 정유 부문 영업이익은 5,615억원. - SOTP 밸류에이션 및 목표가: 적정주가 155,985원, 목표주가 15.6만원 산출. ## 추가 메모 - PDF 전문에 따르면 투자의견(유지) 매수. - 2025.11.03 기준 리포트에 제시된 3Q25 실적 및 4Q25 전망과 SOTP 밸류에이션 기준이 함께 제시되어 있음.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 목표주가 상향 요인: 정유 및 배터리 부문의 실적 전망치 상향 및 순차입금 감소다.
- - 3Q25 실적: 3Q25 영업이익은 5,735억원으로 컨센서스를 127% 상회했다.
- - 재무건전성 및 포트폴리오 강화: 순차입금도 3Q 기준, 28.8조원으로 전분기 대비 4조원 이상 감소해 재무건전성을 강화 중이다. 배터리 역시 ESS 수주를 통해 사업 포트폴리오가 강화될 전망이다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가156,000원
매수
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