IPO 주관사 업데이트: 면역계를 공략하는 신..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 표기 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 다중 융합 단백질 플랫폼 기반으로 면역계를 공략하는 신약 파이프라인을 개발 중 2) 후보물질 도출에 ‘SMART-cLego’(저비용 고효율의 유전자 재조합 기술)와 스크리닝 기술인 ‘SMART-Selex’ 플랫폼을 활용하며, 41개 힌지, 10개 Fc도메인, 59개 링커로 구성된 라이브러리에서 우수 조합을 선별하는 구조로 개발 진행 3) 주요 파이프라인 및 개발 현황: GI-102(GI-101/101a의 진전된 CD80 x IL-2v3)와 GI-301(FcεRIα-Fc 구조의 융합단백질)을 중심으로 임상 업데이트 및 IND 신청 계획, GI-128(PD-L1xLILRB 대식세포 인게이저) 등 외부 발표 및 빅파마 기술이전에 대한 목표를 추구 중. 또한 관계회사 지아이바이옴, 지아이셀, 메디오젠 등을 통한 사업 다각화 추진 중. - 관계회사 현황(발표 내용에 포함): 지아이바이옴(지분율 15.2%), 지아이셀(지분율 19.0%), 메디오젠(지분율 18.3%) - 2024년 매출액은 0(십억원), 2020~2023년은 각각 11, 6, 4, 5(십억원)로 제시 - 주요 파이프라인 기대 및 데이터 발표 계획: GI-102의 임상2상 IND 신청 예정, GI-301의 국내/일본 IND 신청을 3Q25에 계획, GI-102와 키트루다 병용 초기 데이터는 6월 30일 온라인 간담회에서 발표 예정 등 ## 주요 실적 및 전망 - 추정 재무제표 요약(단위: 십억원) - 매출액: 2020 11, 2021 6, 2022 4, 2023 5, 2024 0 - 매출원가: 0, 0, 0, 0, 0 - 영업이익: (23), (31), (68), (53), (48) - 세전이익: (76), (151), (80), (55), (59) - 당기순이익: (76), (151), (80), (55), (59) - EPS: (3,679), (1,689), (1,082), (1,117) - BPS: 3,610; 2,023; 1,375; 545 - PER: 0.0; 0.0; (9.3); (6.6) - ROE: (88.4); (83.5); (77.4); (202.4) - ROIC: (342.8); (211.7); (369.4); (371.7) - 2025년 이후 전망 요지 - GI-102: 단독 임상1상 종료 후 2상 IND 신청, 2025년 하반기 데이터 발표 및 2026년 상반기 데이터 기대(ESMO 2025 등 학회 발표 예정 포함) - GI-301: 3Q25 임상2상 IND 신청 계획, 국내/일본 임상2상 진행 및 데이터 발표 목표 - GI-102와 킷루다 병용 및 ADC 등과의 병용 임상으로 임상2a상 진행 및 내년 상반기 종료 목표 - GI-128: BIO USA 2025에서 PD-L1xLILRB 대식세포 인게이저 연구 발표 - 4년 내 기술이전 목표를 제시하고 글로벌 빅파마 대상 기술이전 공략 지속 - 참고: 본 자료의 "투자의견"은 변동 내역에서 Not Rated/Not Rated에 준하는 상태이며, 2025년 6월 27일 현재 해당 회사의 지분을 1% 이상 보유하지 않음에 대한 공시 포함. 데이터는 추정치 및 발표 예정 데이터로 구성되어 있음. ## 추가 메모 - 본 리포트의 핵심은 GI 이노베이션의 다중 융합 단백질 플랫폼과 주요 파이프라인의 임상 진전 계획에 집중되어 있으며, 2024년 매출은 없고 지속적 투자 및 연구개발 비용 집행이 반영된 손실 구조가 지속될 가능성 있음. - GI-102, GI-301, GI-128 등 주요 파이프라인의 임상 일정 및 데이터 발표 일정은 보고서에 제시된 계획에 따라 진행될 예정이며, 향후 빅파마 기술이전 추진 여부가 주된 가치 포인트로 제시되어 있음. - 도표와 도표 간 연계 자료는 보고서의 하나증권 작성자료를 참조.

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