SMR 성장의 핵, 유럽해상풍력 실적의 핵

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 32,680원 ## 핵심 투자 포인트 1. SMR 성장의 핵, 유럽해상풍력 실적의 핵 2. SMR 분야의 글로벌 투자액 증가 및 수주 가시화에 따른 성장성 가속화 3. 에너지 안보 관점에서 중국 단조업체 배제 가능성과 더불어 홀텍, 테라파워 등과의 수주 확대 가능성 ## 주요 실적 및 전망 - 2021년~2024년 주요 실적(억원) - 매출액: 2021년 322, 2022년 394, 2023년 444, 2024년 386 - 영업이익: 2021년 5, 2022년 3, 2023년 40, 2024년 23 - 세전이익: 2021년 8, 2022년 0, 2023년 33, 2024년 24 - 당기순이익: 2021년 7, 2022년 1, 2023년 34, 2024년 25 - EPS(원): 2021년 357, 2022년 27, 2023년 1,707, 2024년 1,234 - PER(배): 2021년 30.8, 2022년 358.3, 2023년 10.0, 2024년 9.6 - PBR(배): 0.5, 0.4, 0.7, 0.4 - ROE(%): 1.5, 0.1, 6.9, 4.4 - EV/EBITDA: 15.4, 15.8, 5.7, 7.0 - 2025E~2026E 전망 - 2025E 매출액 3,925억원, 영업이익 243억원, 세전이익 253억원, 순이익 258억원, EPS 1,290원, PER 24.6 - 2026E 매출액 4,767억원, 영업이익 435억원, 세전이익 447억원, 순이익 357억원, EPS 1,785원, PER 17.8 - 추가 수주 관련 전망 - 지난해 4분기 신규 수주금액 중 풍력발전 신규수주금액은 528억원을 기록 - 유럽해상풍력 프로젝트의 수주가 향후 실적향상을 이끌 것으로 예상 - 기타 메모 - 본 보고서는 태웅의 2020년대 중반까지의 SMR 및 유럽해상풍력 수주 기대를 바탕으로 한 전망을 제시 - 에너지 안보 관점에서 원전은 중요하기 때문에 이와 같은 SMR 관련 프로젝트에 중국 단조업체들이 배제될 가능성이 크다 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-06-24 - 원문 정보의 주요 수치와 진술은 그대로 기재했습니다.

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• - SMR 성장의 핵, 유럽해상풍력 실적의 핵
• - SMR 분야의 글로벌 투자액 증가 및 수주 가시화에 따른 성장성 가속화
• - 에너지 안보 관점에서 중국 단조업체 배제 가능성과 더불어 홀텍, 테라파워 등과의 수주 확대 가능성