삼성중공업 · 기업 분석
실적 성장, 수주 모멘텀 폭발
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 24,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 QoQ 성장: 2분기는 조업 일수 증가로 매출액 2.9조원, 영업이익 1,800억원 수준으로 영업이익률 6.2%를 기록할 전망이다. 2. 3분기부터 P-mix 개선 효과가 본격적으로 발생하겠다. 3. 내년 FLNG 관련 매출과 OPM 전망: 내년이 되면 FLNG는 2기 설계, 2기 생산 체제가 완성되기 때문에 동사의 OPM은 두 자릿수까지 상승할 것이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2분기: 매출액 2.9조원, 영업이익 1,800억원, 영업이익률 6.2% 전망 - 3분기부터: P-mix 개선 효과가 본격적으로 발생하겠다 - 시더 FLNG 관련: 7월 인도가 마무리되면서 해양플랜트 인력들이 작업 중이다. 이미 6월부터 시더 FLNG Hull의 강재 절단 작업은 시작되었다. 7월부터는 Top Side의 강재 절단 작업이 시작되겠다. 따라서 시더 FLNG 매출은 2분기 실적에 일부 반영, 3분기부터 온기 반영되고, 4분기에는 FLNG 매출이 본격적으로 증가할 것으로 기대한다. 내년이 되면 FLNG는 2기 설계, 2기 생산 체제가 완성되기 때문에 동사의 OPM은 두 자릿수까지 상승할 것이다. - 재무 전망의 주요 포인트(십억원 단위, 퍼센트로 표시된 수치 포함): - 매출액: 2024 9,903 / 2025F 11,254 / 2026F 12,474 - 영업이익: 2024 503 / 2025F 732 / 2026F 1,189 - 영업이익률: 5.1% / 6.5% / 9.5% - EBITDA: 2024 792 / 2025F 979 / 2026F 1,426 - EBITDA 마진률: 8.0% / 8.7% / 11.4% - 당기순이익: 2024 64 / 2025F 468 / 2026F 831 - ROE: 1.8% / 12.1% / 18.4% - ROIC: 5.6% / 8.3% / 12.9% - 기타 주목 포인트: 현재주가 16,650원(06/23) ## 추가 메모 - 상선 수주잔고를 분석해보면 실적은 당연히 레벨업 상승여력 44.1%
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AI 추출- - 2분기 실적 QoQ 성장: 2분기는 조업 일수 증가로 매출액 2.9조원, 영업이익 1,800억원 수준으로 영업이익률 6.2%를 기록할 전망이다.
- - 3분기부터 P-mix 개선 효과가 본격적으로 발생하겠다.
- - 내년 FLNG 관련 매출과 OPM 전망: 내년이 되면 FLNG는 2기 설계, 2기 생산 체제가 완성되기 때문에 동사의 OPM은 두 자릿수까지 상승할 것이다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가24,000원
매수
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