성장의 핵심은 전방 산업 다각화

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) MIM 기반 초정밀 금속 부품 생산 기업으로, 주요 제품은 작년 매출액의 88% 비중을 차지한 자동차 부품이다. 동사는 내연기관 핵심 장치인 터보차저(변속기)에 필요한 부품을 생산한다. 특히, 핵심 부품인 A Lever(조정레버)는 양산 가능 기업이 단 두 곳에 불가한 제품으로 동사의 소재 가공 기술력을 가늠할 수 있다. 2) 티타늄 MIM 양산 기술을 확보했고, 티타늄 소재 수직계열화 및 바인더 개발을 통해 기존 제품 대비 높은 수준의 수익성이 기대된다. 3) 신제품 개발을 통한 전방 산업 확대에 집중. 주요 사업은 1) 스마트폰 및 IT 부품, 2) 자율주행 차량용 카메라 모듈, 3) 휴머노이드 로봇 부품, 4) 방위 산업 등이다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 277 288 361 350 316 - 영업이익(억원): 14 5 19 32 44 - 세전이익: 11 4 15 18 47 - 당기순이익(억원): 10 1 11 16 40 - EPS(원): 262 35 286 402 890 - 영업이익률(%): 5.1 1.7 5.3 9.1 13.9 - 순이익률(%): 3.6 0.3 3.0 4.6 12.7 - ROE(%): 4.6 0.5 4.4 6.7 14.0 - EV/EBITDA: 7.9 15.6 9.4 16.9 25.9 - 2025년 성장세 이어갈 것 - 2025년 역시 예년 수준의 외형 성장은 가능할 것으로 판단한다. - EPS(23) 402, EPS(24) 890 - 60일 일평균거래대금: 501억원 - 배당수익률(2024.12월): 0.0% ## 추가 메모 - 신사업인 매출 기여 시점이 지연되고 있으며, 기존 제품인 의료용 티타늄 부품의 재고 조정으로 인한 일시적 부진이 예상되었다.

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