싸이클과 상관없는 꾸준한 성장세 지속

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 320,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 전망 - 파크시스템스의 2Q25 매출과 영업이익은 전분기와 유사한 호실적이 기록될 것으로 예상되며, 현재 전망치는 매출액 517억원과 영업이익 125억원이다. 2. 3Q25 실적 전망 및 수주 흐름 - 다만 2Q25 실적이 현재 당사 전망치 수준으로 나올 경우, 3Q25 실적은 대폭 개선될 것으로 판단된다. 이는 동사 장비의 수주 후 매출 발생까지의 기간이 산업용 4~6개월, 연구용 2~3개월이며, 1Q25 기말 수주 잔고가 893억원에 달하고 2Q25 신규 수주는 400억원 수준일 것으로 전망되기 때문이다. 3. 매출 구성 및 수익성 개선 - 올해 매출에서 산업용 장비의 비중은 전년의 70%에서 75%로 상승할 전망이다. - FY25 영업이익률은 전년의 22.0%를 상회하는 23.4%를 기록할 것으로 추정된다. - 또한 2Q25부터 100억원 규모로 인수한 스위스 자회사에 따른 실적 및 비용 반영이 개시될 전망이다. 외국인지분율은 32.9%. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출액: 517억원, 영업이익: 125억원 (전분기와 유사한 호실적) - 1Q25 기말 수주 잔고: 893억원 - 2Q25 신규 수주: 약 400억원 수준 - 산업용 매출 비중: 전년 대비 75%로 상승(전년 70%) - 연구용 매출 비중: 관련 수치에서 산업용 비중 증가와 함께 비중 변화 반영 - FY25 영업이익률 추정치: 23.4% (전년 22.0% 상회) - 2Q25 실적이 전망치와 일치하면 3Q25의 실적은 대폭 개선될 가능성 ## 추가 메모 - 2Q25부터 스위스 자회사 인수(규모: 100억원)로 인한 실적 및 비용 반영이 시작될 전망이며, 외국인 지분율은 32.9%. - 1H25 관세 부과 전 반도체 선구매 및 Set 선생산의 부작용으로 인해 2H 반도체 업황 재둔화 가능성에 대한 언급이 있음.

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• - 2Q25 실적 전망
• - 파크시스템스의 2Q25 매출과 영업이익은 전분기와 유사한 호실적이 기록될 것으로 예상되며, 현재 전망치는 매출액 517억원과 영업이익 125억원이다.
• - 3Q25 실적 전망 및 수주 흐름
• - 다만 2Q25 실적이 현재 당사 전망치 수준으로 나올 경우, 3Q25 실적은 대폭 개선될 것으로 판단된다. 이는 동사 장비의 수주 후 매출 발생까지의 기간이 산업용 4~6개월, 연구용 2~3개월이며, 1Q25 기말 수주 잔고가 893억원에 달하고 2Q25 신규 수주는 400억원 수준일 것으로 전망되기 때문이다.
• - 매출 구성 및 수익성 개선