본격적인 수출 성장 지속될 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) 1Q25 실적 요약 - 매출액 95 억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 15 억원 (+29.3% YoY, OPM 15.7%) 2) 2Q25 및 2025년 전망 - 2Q25 실적 전망: 매출액 105 억원 (+21.4% YoY) 및 영업이익 22 억원 (+26.5% YoY) - 25년 예측: 매출액 451 억원 (+31.8% YoY)과 영업이익 97 억원 (+41.3% YoY, OPM 22%) 3) 해외 수출 확대 및 주요 경쟁력 포인트 - 24년을 기점으로 스포츠메디슨, 트라우마 등 주요 제품군에 대한 FDA 승인이 완료되었기 때문에 올해는 본격적인 해외 수출 확대가 시작되는 원년이 될 것으로 보인다. - 특히 ① 짐머향 스포츠메디슨 제품의 ASP는 국내 대비 약 2 배 이상 높고 ② 제품 라인업 확대 및 FDA 인증에 필요한 주요 비용 집행이 작년에 완료되었기 때문에 향후 미국 수출 확대에 따른 본격적인 이익 레버리지 구간에 진입할 예정이다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적: 매출액 95 억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 15 억원 (+29.3% YoY, OPM 15.7%) - 제품별 매출(1Q25): 트라우마 40 억원 (+32.8%, YoY), 스포츠메디슨 27 억원 (+8.4%, YoY), CMF 25 억원 (+17.8%, YoY), 스파인 등 기타 3 억원 (+400.0%, YoY) - 2Q25 전망: 매출액 105 억원 (+21.4% YoY) 및 영업이익 22 억원 (+26.5% YoY) - 2025년 전망: 매출액 451 억원 (+31.8% YoY)과 영업이익 97 억원 (+41.3% YoY, OPM 22%) - 주요 포인트: FDA 승인 완료로 해외 수출 확대가 원년이 될 것으로 예상되며 해외 수출 확대가 전반적인 성장 견인 가능성 제시 - 추가 메모: 24년을 기점으로 FDA 승인이 완료되었고 해외 수출 확대가 시작될 예정. 수출 비중은 24년 20%에서 25년 40% 수준까지 상승할 것으로 예상된다. 짐머향 스포츠메디슨 매출액은 22년 48 억원 → 23년 83 억원 → 24년 101 억원 → 25년 136 억원으로 고성장 전망. CMF 매출액은 22년 70억원 → 23년 92 억원 → 24년 114 억원 → 25년 141억원으로 성장 전망. 트라우마 매출액은 22년 79 억원 → 23년 102 억원 → 24년 121 억원 → 25년 155 억원으로 성장 전망. ## 추가 메모 - 현재가 및 주가 관련 세부 수치 등은 본 요약에 포함되지 않음. - 투자자문 기관 내부로 제시된 회차별 상세 수치 및 비교는 원문과 동일하게 반영됨.

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• - 매출액 95 억원 (+23.9%, YoY), 영업이익 15 억원 (+29.3% YoY, OPM 15.7%)