올해 실적 좋아요

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 큐비스 조인트 제품의 경우 국내/해외 여러 임플란트 제조사 제품과 호환 가능하다는 것이 최대 장점으로 꼽히고 있다. 2. 또 높은 Alignment 정확성이 강점이다. 3. 올해 인도 시장 내 실적 회복으로 큰 폭의 성장이 기대된다. 큐렉소 장비의 판매가는 2~5억원 수준으로 판단한다. 로봇 판매대수는 23년 88대, 24년 45대, 25년 100대 이상이 될 것으로 예상한다. 따라서올해 24년 대비 의료 로봇 실적이 2배 이상 성장할 가능성이 매우 높아 보인다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액 555억 원(YoY -23.8%), 영업이익 -58억 원(YoY 적전)을 기록했다. - 의료로봇사업부문이 약 35%를 차지하며, 주요 제품인 큐비스 시리즈는 정형외과 수술 정확성을 높이고 수술 시간을 단축시키는 장점을 지닌다. - 전체 매출의 약 60%가 해외에서 발생하고 있다. - 인도 시장에서 올해 실적 반등이 기대되며, 인도 법인 설립/신규 영업망 구축으로 인도 시장 실적이 강하게 반등할 전망이다. - 인도 시장에서 주요 파트너사와 24년 관계 훼손이 있었으나, 2024년 이후 인도 법인 설립 및 신규 영업망 구축이 계획되어 있다. - CUVIS-Joint 1.5, FDA 2Q25 접수. 유사동등성 트랙으로 1H26 전에는 승인이 될 것으로 예상. - 큐렉소 장비의 판매가: 2~5억원 수준으로 판단. - 로봇 장비 판매 대수 추정: 23년 88대, 24년 45대, 25년 100대 이상 예상. - 연구개발 비용은 2022년 6,039 백만원, 2023년 7,605 백만원, 2024년 9,467 백만원이며, 연구개발비용 / 매출액은 9% (2022), 10% (2023), 17% (2024)로 제시되어 있다. - 2025년형 모닝워크 개발 및 출시가 예정되어 있으며, 정부지원과제는 계속 수행 중이다. - 재무상태표 및 손익은 2024년 기준 매출 55,531백만원, 매출총이익 14,628 백만원, 영업이익 -5,822 백만원, 당기순이익 -8,758 백만원이다. ## 추가 메모 - 본 보고서의 작성자 박찬솔은 본 조사분석자료에 게재된 내용이 본인의 의견을 정확히 반영한다고 밝히며, 외부의 압력 없이 작성했다는 점을 확인했다. - 본 보고서는 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공된 사실이 없고, 해당 종목에 대한 당사의 보유 여부는 보고서 기준으로 명시되지 않았다. - SK증권 유니버스의 투자등급 비율은 2025년 5월 30일 기준 매수 97.50%, 중립 2.50%, 매도 0.00%이다.

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• - 큐비스 조인트 제품의 경우 국내/해외 여러 임플란트 제조사 제품과 호환 가능하다는 것이 최대 장점으로 꼽히고 있다.
• - 또 높은 Alignment 정확성이 강점이다.
• - 올해 인도 시장 내 실적 회복으로 큰 폭의 성장이 기대된다. 큐렉소 장비의 판매가는 2~5억원 수준으로 판단한다. 로봇 판매대수는 23년 88대, 24년 45대, 25년 100대 이상이 될 것으로 예상한다. 따라서올해 24년 대비 의료 로봇 실적이 2배 이상 성장할 가능성이 매우 높아 보인다.