공격적인 26년 가이던스 제시

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 220000원 ## 핵심 투자 포인트 1. (첫 번째 핵심 포인트) 1Q25 실적은 컨센서스 부합 - 매출액 3,600억원(-9% YoY), 영업이익 50억원(-80% YoY)으로 컨센서스(3,660억원, 영업이익 90억원)에 부합했다. 2. (두 번째 핵심 포인트) 매출 구성을 좌우하는 PC 및 모바일 매출 흐름 - PC 매출액은 830억원(-9% YoY)으로 예상치를 6% 하회했고, 아이온, 길드워2의 하향세가 가속화됐다. - 모바일 매출액은 2,060억원(-17% YoY)으로 예상치에 부합했다. - 리니지M, 리니지2M은 QoQ 역성장이 지속됐으나 리니지W는 QoQ 8% 반등에 성공했다. 3. (세 번째 핵심 포인트) 비용 구조의 큰 축소 및 컨센서스 대비 하회 - 영업비용은 3,550억원(-5% YoY)으로 예상치를 5% 하회했다. - 인건비는 1,870억원(-8% YoY)으로 QoQ 40% 감소했는데 이는 전분기 지급된 퇴직위로금 효과 축소에 기인한다. - 마케팅비(130억원)는 마케팅 축소 영향으로 QoQ 76% 감소하였다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 요약: 매출액 3,600억원(-9% YoY), 영업이익 50억원(-80% YoY). 컨센서스는 매출액 3,660억원, 영업이익 90억원. - 수익 구성: - PC 매출: 830억원(-9% YoY), 컨센서스 대비 6% 하회 - 모바일 매출: 2,060억원(-17% YoY), 컨센서스에 부합 - 리니지M, 리니지2M QoQ 역성장, 리니지W QoQ 8% 반등 - 비용 구조: - 영업비용: 3,550억원(-5% YoY), 컨센서스 대비 5% 하회 - 인건비: 1,870억원(-8% YoY), QoQ 40% 감소 (퇴직위로금 효과 축소) - 마케팅비: 130억원, QoQ 76% 감소 - 향후 전망: 본문에 구체적인 향후 수치나 가이던스에 대한 상세 내용은 제시되어 있지 않으나, 제목에 "공격적인 26년 가이던스 제시"가 언급되어 있음. 다만 원문에는 구체적 향후 수치가 제공되지 않음. ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용에 기반하며, 향후 수치나 가이던스의 구체적 내용은 본문에 제시되지 않음.

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• - (첫 번째 핵심 포인트) 1Q25 실적은 컨센서스 부합
• - 매출액 3,600억원(-9% YoY), 영업이익 50억원(-80% YoY)으로 컨센서스(3,660억원, 영업이익 90억원)에 부합했다.