코스맥스 · 기업 분석
1Q25 Re: 좋았던 1분기, 더 기대되는 2분기
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY 유지 - 목표주가: 220,000 원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적: 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 매출액 5,886억원 (YoY 12%), 513억원 (YoY 13%)으로 시장기대치 +10% 상회. 중국이 상대적으로 선방했으며, 자회사(코스맥스 네오/씨엠테크) 이익 기여 확대. 한국 법인은 예상 대비 OPM 개선이 아쉬웠는데, 이는 마스크팩 비중 확대에 따른 믹스 개선이 제한적이었기 때문 2. CAPA 확장: 수주 증가로 CAPA 증설 시점을 1분기로 앞당겨서 진행. 이에 따라 CAPA는 24년 7.8억개 → 1Q25 9.7억개로 확대 3. 2Q25 전망: 2분기 매출액 및 영업이익을 각각 6,534억원(YoY 19%), 597억원(YoY 28%)으로 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적: 매출액 5,886억원, YoY 12%; 영업이익 513억원, YoY 13%; 시장기대치 +10% 상회 - 지역별 흐름(요약): 한국 매출액 3,628억원 (YoY 15%), 영업이익 332억원 (YoY 10%); 중국 매출은 YoY 3% 성장, 미국 매출은 YoY -26% 시현, 동남아 매출은 YoY 60% 시현 - 2Q25 전망: 매출액 6,534억원(YoY 19%), 영업이익 597억원(YoY 28%) ## 추가 메모 - 2025-03-31 기준 투자자문 비율: Buy(매수) 96.5%, Trading Buy(매수) 2.8%, Hold(보유) 0.7%, Sell(매도) 0.0% - (참고) 2025/5/14 발표 자료에서 TP 220,000 원 유지 및 Buy 유지가 명시되어 있습니다.
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AI 추출- - 1Q25 실적: 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 매출액 5,886억원 (YoY 12%), 513억원 (YoY 13%)으로 시장기대치 +10% 상회. 중국이 상대적으로 선방했으며, 자회사(코스맥스 네오/씨엠테크) 이익 기여 확대. 한국 법인은 예상 대비 OPM 개선이 아쉬웠는데, 이는 마스크팩 비중 확대에 따른 믹스 개선이 제한적이었기 때문
- - CAPA 확장: 수주 증가로 CAPA 증설 시점을 1분기로 앞당겨서 진행. 이에 따라 CAPA는 24년 7.8억개 → 1Q25 9.7억개로 확대
- - 2Q25 전망: 2분기 매출액 및 영업이익을 각각 6,534억원(YoY 19%), 597억원(YoY 28%)으로 전망
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가220,000원
Buy
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