판매 매출에 거는 기대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 63000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 매출액 1,338억원으로 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 43억원으로 컨센서스 74억원을 41.9% 하회했다. 이익 하회는 작품의 저조한 시청 성과로 이익률이 낮았던 것에 기인한다. 2. 당분기 매출총이익률은 8.5%로 Factset 컨센서스 12%와 당사 추정치 10%를 약 2%p 하회했다. 3. 1Q 대표작 별들에게 물어봐 언론에서 보도된 제작비가 500억원에 이르는 대작이다. 그러나 최고 시청률 3.9%, 종영 시청률 1%대로 그 시청 성과가 좋지 않아 페널티 성격의 비용이 부과됐다. 또한 판관비는 71억원으로 전년동기와 유사한 규모를 기록했다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액: 1,338억원 - 영업이익: 43억원 - 컨센서스 비교: 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 컨센서스 74억원 대비 41.9% 하회 - 매출총이익률: 8.5% (Factset 컨센서스 12%, 당사 추정치 10% 대비 약 2%p 하회) - 주요 요인: 1Q 대표작 '별들에게 물어봐'의 제작비 약 500억원대 대작. 시청률 부진으로 페널티 성격의 비용 부과. 최고 시청률 3.9%, 종영 시청률 1%대 - 비용/비용 구조: 판관비 71억원 (전년동기와 유사) - 향후 전망에 대한 구체적 내용은 원문에 제시되지 않음 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문에 기재된 사실과 수치를 그대로 반영했습니다. 향후 실적 전망이나 추가 가이던스는 원문에 별도로 제시되지 않았습니다.

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• - 1Q25 매출액 1,338억원으로 컨센서스에 부합했으나 영업이익은 43억원으로 컨센서스 74억원을 41.9% 하회했다. 이익 하회는 작품의 저조한 시청 성과로 이익률이 낮았던 것에 기인한다.
• - 당분기 매출총이익률은 8.5%로 Factset 컨센서스 12%와 당사 추정치 10%를 약 2%p 하회했다.
• - 1Q 대표작 별들에게 물어봐 언론에서 보도된 제작비가 500억원에 이르는 대작이다. 그러나 최고 시청률 3.9%, 종영 시청률 1%대로 그 시청 성과가 좋지 않아 페널티 성격의 비용이 부과됐다. 또한 판관비는 71억원으로 전년동기와 유사한 규모를 기록했다.