객수 회복이 관건

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 BUY와 목표주가 140,000원 유지(12개월 Forward P/E 12배) ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기 성수기에 진입했으나 4-5월 현재까지 주말마다 궂은 날씨 등을 고려하면 트래픽이 당장 급격히 개선되긴 어려울 것으로 보임. 2. 편의점 업계 구조조정이 진행 중이며, 하위권 업체들의 점포 폐점으로 점포 순증 속도가 둔화되는 등 구조조정이 한창 진행 중. 구조조정이 마무리되면 동사와 같은 상위 사업자의 수혜가 클 것으로 예상. 3. 현재 주가는 12개월 Forward 기준 P/E 9배 수준으로 편의점 업계의 저성장 상황과 부진한 실적 등이 대부분 반영된 valuation이라고 판단되나 당분간 객수 및 기존점 성장률 회복 여부를 확인하는 투자 심리 예상. ## 주요 실적 및 전망 - 2024A 실적 - 매출액: 8,699억원 - 영업이익: 252억원 - 순이익: 195억원 - 2025F 전망 - 매출액: 9,108억원 - 영업이익: 259억원 - 순이익: 199억원 - EPS: 11,486원 - 2026F 전망 - 매출액: 9,725억원 - 영업이익: 279억원 - 순이익: 214억원 - EPS: 12,409원 - 밸류에이션 및 주요 지표 - 2025F PER: 9.8배 - 2026F PER: 9.1배 - BPS(2025F): 75,895원 - ROE(2025F): 15.9% - ROA(2025F): 7.6% ## 추가 메모 - 발행일: 2025-05-09 - 52주 최고/최저: 136,200원 / 99,400원 - PDF 전문에 기재된 내용이며, 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치임. 수치 및 전망은 오차 가능성이 있음.

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• - 2분기 성수기에 진입했으나 4-5월 현재까지 주말마다 궂은 날씨 등을 고려하면 트래픽이 당장 급격히 개선되긴 어려울 것으로 보임.
• - 편의점 업계 구조조정이 진행 중이며, 하위권 업체들의 점포 폐점으로 점포 순증 속도가 둔화되는 등 구조조정이 한창 진행 중. 구조조정이 마무리되면 동사와 같은 상위 사업자의 수혜가 클 것으로 예상.
• - 현재 주가는 12개월 Forward 기준 P/E 9배 수준으로 편의점 업계의 저성장 상황과 부진한 실적 등이 대부분 반영된 valuation이라고 판단되나 당분간 객수 및 기존점 성장률 회복 여부를 확인하는 투자 심리 예상.