두산 · 기업 분석
Next Level에 들어서다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 500,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 25F 순이익 전망치 증가 및 가치 확장 - 25년 전자 BG 순이익 전망치는 기존 1,570억원에서 3,510억원 (영업이익 4,850억원)으로 상향 조정했다. 이 경우 전자 BG의 가치는 5.3조원이다. 2) 25F Target Multiple 대폭 하향에도 목표주가 상승 - 전자 BG에 대한 25F Target Multiple을 기존 22배에서 15배로 대폭 하향 조정한다. 그럼에도 25F 순이익 전망치가 크게 증가하여 목표주가는 기존 45만원에 50만원으로 상향 조정된다. Target 멀티플 15배는 경쟁사 대만 EMC 25F P/E 13배에 10% 할증된 수준이 된다. 25년 EMC의 OP 마진이 20%, 두산 전자의 마진은 30%에 육박한다. 3) 상승 여력 및 추가 트리거 - 26년 실적까지 포함할 경우 목표주가가 57만원을 상회하고 이 경우 상승여력 64.7%이다. 하반기 ASIC 매출 본격화 등은 알파 요인이다. ## 주요 실적 및 전망 - 25F 매출액: 1,635 (십억원) - 25F 영업이익: 468 (십억원) [= 4,680억원] - 25F 순이익 전망치: 351 (십억원) [= 3,510억원] - 25F 매출액 성장 및 이익 개선과 함께 전자 BG의 가치가 5.3조원으로 산정 - Target NAV: 6,748 (십억원) / 유통 가능 보통주식 수: 1,352만주 / 주가: 현재가 303,500원 / 목표가 500,000원 / 주가 상승 여력 65% - 52주 최고가: 386,000원 / 52주 최저가: 122,000원 - 현재 주가 대비 괴리율이 80%를 초과하여 당사 목표가 산정 정책에 위배된다. ## 추가 메모 - 본 자료는 DS투자증권 리서치센터 추정 자료이며, 2025.05.02 발행되었다. - 목표주가 및 수치들은 원문에 기재된 방식과 수치를 최대한 보존하여 요약했습니다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 25년 전자 BG 순이익 전망치는 기존 1,570억원에서 3,510억원 (영업이익 4,850억원)으로 상향 조정했다. 이 경우 전자 BG의 가치는 5.3조원이다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가500,000원
매수
동일 종목의 반복 언급은 묶었습니다. 목표가가 서로 다르면 원문 확인이 필요합니다. AI 추출 내용은 원문과 대조해 주세요.
이 기업의 다음 리포트도 궁금하다면
앱에서 관심종목으로 저장하세요.