산일전기 · 기업 분석
1Q25 영업이익률 38% 기록
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 90000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 요약: 매출액 988억원(+40% YoY), 영업이익 375억원(+61% YoY, OPM 38%)으로 분기 기준 사상 최대 실적. 2. 매출 인식 및 흐름: 매출은 선적 지연에 따라 일부 미인식되며 QoQ 감소했으나, 인식 시 1,000억원을 상회해 분기 성장 흐름은 유효. 3. 손익 구조 및 믹스 변화: 고환율에 따른 환차손 등이 반영되며 영업외 손익 측면에서도 부담이 완화되었고, 관련 비용은 전분기 대비 110억원 이상 축소되며 전년 수준으로 회귀했다. 전방 산업의 매출 흐름은 전력망 부문에서 일시적 납기 지연으로 소폭 조정됐으나, 높은 단가의 패드변압기 비중 증가로 믹스 개선이 지속됐고, 신재생 부문도 안정적인 흐름을 이어갔다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액 988억원(+40% YoY), 영업이익 375억원(+61% YoY, OPM 38%)으로 분기 기준 사상 최대 실적 - 매출의 시인 시점이나 미인식 이슈로 인한 QoQ 감소에도 성장 흐름은 유지 - 비용 및 손익 측면의 개선, 믹스 개선 지속 ## 추가 메모 - 1Q25 영업이익 컨센서스 5% 상회
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AI 추출- - 1Q25 실적 요약: 매출액 988억원(+40% YoY), 영업이익 375억원(+61% YoY, OPM 38%)으로 분기 기준 사상 최대 실적.
- - 매출 인식 및 흐름: 매출은 선적 지연에 따라 일부 미인식되며 QoQ 감소했으나, 인식 시 1,000억원을 상회해 분기 성장 흐름은 유효.
- - 손익 구조 및 믹스 변화: 고환율에 따른 환차손 등이 반영되며 영업외 손익 측면에서도 부담이 완화되었고, 관련 비용은 전분기 대비 110억원 이상 축소되며 전년 수준으로 회귀했다. 전방 산업의 매출 흐름은 전력망 부문에서 일시적 납기 지연으로 소폭 조정됐으나, 높은 단가의 패드변압기 비중 증가로 믹스 개선이 지속됐고, 신재생 부문도 안정적인 흐름을 이어갔다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가90,000원
매수
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