자회사 실적 호조, 연중 실적 저점 확인

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 53000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 1Q25 연결 실적은 매출액 1.81조원(-4.4%, YoY), 영업이익 810억원(+33.0%, YoY)으로 시장 예상치에 부합했다(영업이익 789억원, 1개월 기준). 2) DL이앤씨(별도 기준) 주택 매출은 착공 부진 여파로 전년동기 대비 15% 감소했고, 플랜트 매출은 S-oil 샤힌 프로젝트 등 기성 확대로 전년동기 대비 37% 증가했다. 3) 자회사 DL건설 영업이익은 전년동기 대비 2배에 가까운 219억원을 기록하며 2024년 대규모 비용 반영 이후 실적 안정화에 성공했다. 다만, 세전이익은 해외법인 환차손 215억원 반영으로 시장 예상치를 하회했다. ## 주요 실적 및 전망 - 연결 매출액: 1.81조원(-4.4%, YoY) - 연결 영업이익: 810억원(+33.0%, YoY) - 주택 매출(별도 기준): 전년동기 대비 15% 감소 - 플랜트 매출: 전년동기 대비 37% 증가 - DL건설 영업이익: 219억원(전년동기 대비 2배에 가까움) - 세전이익: 해외법인 환차손 215억원 반영으로 시장 예상치를 하회 - 향후 전망: 본문에 구체적 전망은 제시되지 않음. 다만 제목에 “자회사 실적 호조, 연중 실적 저점 확인”으로 요약되어 있음. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-04-30 - 원문 요지 요약에 반영된 주요 포인트이며, PDF 차트 등은 본 요약에 포함되지 않음.

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