실적은 1분기가 바닥

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 100000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 부진 및 컨센서스 하회 - 1분기 연결 매출액 524억원(YoY +1%, QoQ -55%), 영업이익 10억원(YoY -45%, QoQ -96%) - 시장 컨센서스: 매출액 607억원, 이익 41억원으로 각각 -14%, -75% 하회 2. 매출 구성 및 변화 - 올리고 매출액은 376억원(YoY +9%), 구성은 고지혈증 264억원, 혈액암 61억원, 설비사용수수료 23억원 등 - 미토콘드리아 결핍증후군 매출 이연으로 저분자 사업부 매출 11억원(YoY -74%) - 세포치료제 및 Smart Cap 시료로 공급되는 mRNA 사업부 매출 6억원(전년동기 44백만 원 대비 증가) - CRO 수요 회복으로 연결 자회사의 영업손실 감소, 질적으로는 개선 3. 전망 및 실적 흐름 - 2분기 매출액 661억원(YoY +48%, QoQ +26%) - 올리고 매출 증가 및 연결 자회사 실적 회복으로 수익성의 점진적 개선이 기대되며, 4분기로 갈수록 개선될 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 요약: 매출액 524억원, 영업이익 10억원 - yoy 1%, QoQ -55% - 컨센서스 대비 매출액 -14%, 이익 -75% - 1Q별 구성요소 - 올리고 매출: 376억원 (고지혈증 264억원, 혈액암 61억원, 설비사용수수료 23억원) - 저분자 매출: 11억원 (YoY -74%) - mRNA 매출: 6억원 (전년동기 44백만 원 대비 증가) - 2Q 전망: 매출액 661억원 (YoY +48%, QoQ +26%) - 2025F~2027F 주요 추정치 - 2025F 매출액: 324.8 (십억 원), 영업이익 45.5, 순이익 38.0, EPS 2,018 - 2026F 매출액: 390.0 (십억 원), 영업이익 68.2, 순이익 56.5, EPS 2,998 - 2027F 매출액: 469.2 (십억 원), 영업이익 90.5, 순이익 74.8, EPS 3,969 - 배당 및 밸류에이션 관련 지표 - PER(2025E): 38.7배, PBR(2025E): 2.95배, EPS(2025E): 2,018원 ## 추가 메모 - 주가(4/29): 78,200원 - 시가총액: 15,760억 원 - 본 자료의 시점/주요 수치는 Kiwoom 증권 리서치센터 및 FnGuide 자료를 기반으로 한 분석임 - 4/30 발행 리포트 기준으로 1% 이상 보유 사실이 없음 등 Compliance 관련 내용 포함

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1분기 실적 부진 및 컨센서스 하회
• - 1분기 연결 매출액 524억원(YoY +1%, QoQ -55%), 영업이익 10억원(YoY -45%, QoQ -96%)
• - 시장 컨센서스: 매출액 607억원, 이익 41억원으로 각각 -14%, -75% 하회