센서 사업, 조선 호황을 뛰어넘는 성장 축

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 29,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) ESC 센서는 미국 Sensata Technologies가 글로벌 시장을 독점하던 부품으로, 현재 동양전기공업이 독점 구조를 깨고 유일한 글로벌 경쟁사로 자리매김해 나가고 있음. 2) 센서 매출은 지난 6년간 CAGR +38.8%로 빠르게 성장했고 올해도 전년 대비 +47% 성장한 346억 원의 매출을 달성할 것으로 예상됨. 3) 방산 사업은 4Q24부터 다시 수주와 실적이 개선되고 있음을 이미 숫자로 확인했고 조선, 방산도 탄탄. 상장 이후 처음으로 3개 사업부 모두 호실적 또는 역사적 신고가 달성이. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액 - 2025F: 2,357억원 - 2026F: 2,673억원 - 부문별 매출(2025F / 2026F) - 조선: 884 / 933억원 - 방산: 814 / 847억원 - 센서 및 기타: 659 / 893억원 - 영업이익 - 2025F: 229억원 - 2026F: 266억원 - 당기순이익 - 2025F: 212억원 - 2026F: 248억원 - EPS(원) - 2025F: 2,211원 - 2026F: 2,596원 - 영업이익률 - 2025F: 9.7% - 2026F: 10.0% - ROE - 2025F: 8.3% - 2026F: 9.0% - VALUATION - PER - 2025F: 8.9 - 2026F: 7.6 - PBR - 2025F: 0.7 - 2026F: 0.7 - EV/EBITDA - 2025F: 3.9 - 2026F: 2.9 - EBITDA - 2025F: 278억원 - 2026F: 318억원 - EBITDA Margin - 2025F: 11.8% - 2026F: 11.9% - 매출증가율(YoY) - 2025: 20.1% - 2026: 13.4% - EPS 증가 추이(참고) - 2022: -784 - 2023: 876 - 2024: 2,049 - 2025F: 2,211 - 2026F: 2,596 - 부채비율 - 2022: 19.5% - 2023: 32.0% - 2024: 25.8% - 2025F: 30.6% - 2026F: 32.5% ## 추가 메모 - 상장 이후 처음으로 3개 사업부 모두 호실적 또는 역사적 신고가 달성이.

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