미포 4Q24 실적 후처럼 설마 파시는 건 아니..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 20,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 실적 - 1분기 매출액은 조업 일수 감소에도 불구하고 2.5조원을 기록했다. - 영업이익은 특별 상여금 290억원을 제외하면 당사 추정치는 소폭 상회했고, 컨센서스에 부합한 1,231억원을 시현했다. 2. 해양 FLNG 및 수주 전망 - 해양 FLNG는 미국 델핀, 웨스턴, 아르헨티나, 추가 프로젝트 2기 정도를 감안하면 연간 1~2기 수주 가능하다. - 보수적으로 LNG선 10척, FLNG 1기를 수주한다면 연간 40~50억달러는 향후 3년 동안 확보했다. 3. 2026년 실적 전망 및 밸류에이션 - 동사의 2026년 실적은 매출액 12.5조원, 영업이익 1.2조원을 예상한다. - 2026년 매수(유지) 선종별 매출액 추정 근거는 LNG선 20척 건조, FLNG 2기 건조, 나머지 기타 상선이다. - 목표주가(상향) 20,000원 상선이다. - 상승여력 37.1% ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 및 2026F 주요 재무수치 - 매출액: 2025F 11,488 / 2026F 12,474 - 매출원가: 2025F 10,177 / 2026F 10,633 - 매출총이익: 2025F 1,311 / 2026F 1,841 - 매출총이익률: 2025F 11.4% / 2026F 14.8% - 영업비익: 2025F 721 / 2026F 1,189 - 영업이익률: 2025F 6.3% / 2026F 9.5% - EPS: 2025F 399 / 2026F 806 - ROE: 2025F 9.2 / 2026F 16.3 - PER: 2025F 36.6 / 2026F 18.1 - 1Q25 추정치 및 컨센서스 대비 - 매출액 1Q25 추정치 2,512 vs 컨센서스 2,528 (대비 -0.7% vs -2.3%) - 영업이익 1Q25 추정치 123 vs 컨센서스 147 (대비 -16.4% vs -18.3%) - 영업이익률 1Q25 추정치 4.9% vs 컨센서스 5.8% (대비 -0.9%p vs -1.0%p) - 현재 주가 및 밸류에이션 - 현재주가: 14,590원 - 목표주가: 20,000원 - 상승여력: 37.1% - 종가기준 추가 지표 - 52주 최고가: 15,840원 - 52주 최저가: 8,790원 - 외국인 지분율: 0.0% - Target PER: 25 - 선종별 매출액 추정 근거는 LNG선 20척 건조, FLNG 2기 건조, 나머지 기타 ## 추가 메모 - 표1 잠정실적은 특별 상여금 제외 당사 추정치 상회, 컨센서스 부합 - 표3 실적 및 목표주가 산정 – 목표주가 상향 - 본 자료의 수치는 DS투자증권 리서치센터 추정치 및 표에 수록된 수치를 기준으로 정리했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1분기 실적
• - 1분기 매출액은 조업 일수 감소에도 불구하고 2.5조원을 기록했다.
• - 영업이익은 특별 상여금 290억원을 제외하면 당사 추정치는 소폭 상회했고, 컨센서스에 부합한 1,231억원을 시현했다.