KB는 참지 않지

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy - 목표주가 112,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) CET1비율 13.67%까지 끌어올리며 하반기 환원에 대한 기대감을 높임. 자사주매입 3,000억원, 분기 DPS 912원(연간 예상현금배당 1.34조원) 결의하여 시장의 예상을 상회하는 환원율을 보여줌. 2) 1Q25 지배주주 순이익 1.7조원(QoQ +148% YoY +62.9%) 기록. 3) 밸류업 이후 은행주에 대한 모멘텀은 약화되어 주가가 지지부진하였는데, 이를 타개할 만한 모멘텀으로 작용 할 것. 업종 내 최선호주 유지. ## 주요 실적 및 전망 - CET1비율: 지난 4분기 대비 +14bp 상승한 13.67% 달성. - 상반기 계획: 자사주 매입 3,000억원, 현금배당 912원 서프라이즈(연간 현금배당 1.34조원) 결정. - 현재주가: 84,600원 - 1Q25 지배주주 순이익: 1.7조원(QoQ +148%, YoY +62.9%) - 자본적정성(단위: %): CET1 2024 13.7%, 2025E 13.8% - 업종 내 모멘텀: 은행주에 대한 모멘텀은 약화되었으나, 이번 결정이 타개할 가능성 제시 - 주요 수익성 지표 및 추정치는 표 자료에 기반 ## 추가 메모 - PDF 전문에 기재된 주요 내용 반영: - CET1비율 13.67%, 상반기 자사주 매입 3,000억원 및 분기 DPS 912원(연간 현금배당 1.34조원) 서프라이즈 - 1Q25 지배주주 순이익 1.7조원(QoQ +148%, YoY +62.9%) - 정책적/시장적 맥락에서의 환원 강화가 주가 모멘텀 회복에 기여할 가능성 제시 - 본 보고서는 대신증권의 리서치 센터 자료를 바탕으로 작성되었으며, 투자 판단의 최종 결정은 투자자 본인의 판단에 의함

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