3Q25 Re: 본업 이익 성장에 기반한 호실적

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 34,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 요약 - "3분기 매출액은 6% (YoY) 증가한 7,580억원, 영업이익은 11% 증가한 890억원(영업이익률 11.7%)로 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 기록했다." 2. 부문별 실적 및 체질개선 효과 - "장기렌터카 매출액이 4% (YoY) 증가했는데, 수주대수가 3분기 24% 증가하며 견조한 수요를 반영했다." - "중고차 렌터카의 투입대수 증가로 Q 증가 효과가 더 컸던 것으로 파악된다." - "중고차 매각매출은 매각량 증가로 14% (YoY) 증가했으나, 중고차 매각이익은 오히려 2% 감소했는데, 3분기는 일시적인 반납 증가 영향이 컸으나, 중고차 매각이익률이 현실화 되고 있다는 점은 감안해야 한다." - "단기렌터카/그린카 매출액은 8%/10% (YoY) 증가했는데, 3분기가 성수기이기도 하지만 단가 인상/가동률 상승 등 체질개선 효과를 보여주고 있다." - "일반렌탈 부문은 포트폴리오 재조정 영향으로 매출액/영업이익이 각각 16%/50% (YoY) 감소했다." 3. 4Q25 전망 및 중장기 방향 - "4분기 매출액은 9% (YoY) 증가한 7,840억원, 영업이익은 10% 증가한 790억원(영업이익률 10.0%)로 전망한다." - "또한, 4분기 매출액은 7,840억원, 영업이익은 790억원(영업이익률 10.0%)로 전망한다." - "신사업인 Tcar(B2C 중고차 매각 사업)의 월간 판매량이 5월 런칭 이후 800대 수준으로 빠르게 늘어나고 있다." ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액: 7,580억원 (YoY +6%) - 3Q25 영업이익: 890억원 (YoY +11%), 영업이익률: 11.7% - 4Q25 전망: 매출액 7,840억원 (YoY +9%), 영업이익 790억원 (YoY +10%), 영업이익률 10.0% - 부문별 요약: 장기렌터카 +4% YoY, 중고차 매각매출 +14% YoY, 중고차 매각이익 -2%, 단기렌터카 +8% YoY, 그린카 +10% YoY, 일반렌탈 -16% 매출액, -50% 영업이익 YoY - Tcar 관련: 월간 매출량 약 800대 수준으로 증가 중 ## 추가 메모 - 본 리포트는 하나증권이 2025-11-06에 발행한 자료임. - 목표주가 34,000원 유지, 투자의견 Buy 유지. - 4Q25 및 중장기 전망에 대한 구체 수치가 본 보고서에 포함되어 있음.

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• - 3Q25 실적 요약
• - "3분기 매출액은 6% (YoY) 증가한 7,580억원, 영업이익은 11% 증가한 890억원(영업이익률 11.7%)로 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 기록했다."