1Q25 Pre: 견조한 성장세 유지

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 150,000원 - 현재주가: 95,900원(04/07) ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Preview: 견조한 성장세 유지 - SK바이오팜의 1Q25 매출액 및 영업이익은 각각 약 1,585억원(+39.0% YoY), 약 371억원(+261.5% YoY, OPM 23.4%)를 달성하여 컨센서스 부합할 것으로 전망한다. 2. 1Q25 US 엑스코프리 매출 및 퀀티타이밍 이슈 - 1분기 US 엑스코프리 매출은 약 $94.0mn(힌화 약 1,369억원)으로 QoQ 소폭 성장할 것으로 전망하였다. 약가는 전년대비 약 3% 증가하였을 것으로 추정하였다. 3. 2025년 실적 전망 및 레버리지 효과 - 2025년은 동사의 영업 레버리지 효과가 극대화되는 해로 광고 선전비 확대 및 R&D 비용 투자 증가에도 불구하고 US 엑스코프리 성장 및 고환율 효과를 바탕으로 연간 매출액 6,944억원(+26.8% YoY), 영업이익 1,544억원(+60.4% YoY, OPM 22.2%)을 달성할 것으로 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액: 약 1,585억원 (+39.0% YoY) - 1Q25 영업이익: 약 371억원 (+261.5% YoY, OPM 23.4%) - 1Q25 US 엑스코프리 매출: 약 $94.0mn (힌화 약 1,369억원), QoQ 소폭 성장 - 2025년 매출액: 6,944억원 (+26.8% YoY) - 2025년 영업이익: 1,544억원 (+60.4% YoY, OPM 22.2%) ## 추가 메모 - 2nd 파이프라인 도입은 올해 중순 진행 전망. - 관세에 대한 우려는 과다 상승여력 56.4%

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 Preview: 견조한 성장세 유지
• - SK바이오팜의 1Q25 매출액 및 영업이익은 각각 약 1,585억원(+39.0% YoY), 약 371억원(+261.5% YoY, OPM 23.4%)를 달성하여 컨센서스 부합할 것으로 전망한다.
• - 1Q25 US 엑스코프리 매출 및 퀀티타이밍 이슈
• - 1분기 US 엑스코프리 매출은 약 $94.0mn(힌화 약 1,369억원)으로 QoQ 소폭 성장할 것으로 전망하였다. 약가는 전년대비 약 3% 증가하였을 것으로 추정하였다.
• - 2025년 실적 전망 및 레버리지 효과