철강 시황 개선, 리튬 양산 가동

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 430000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2030 성장비전의 철강 부문 전략 - 2030 성장비전으로 철강 부문에 대해 ① 글로벌 탄소중립에 대응한 그린 스틸 역량 강화 ② 친환경 경쟁력을 보유한 해외 중심의 지속적인 성장 추진 계획 2. 중국發 공급과잉의 완화 전망 및 관련 요인 - 현 철강 산업의 고질적 문제인 중국發 공급과잉은 점진적인 완화를 전망한다. ① 중국 정부 주도의 감산 유도 기조 지속 ② 각국의 무역 장벽과 관세 정책으로 인한 수출처 확보의 어려움 ③ 중장기적 탈탄소 요구 강화 ④ 중국 중소형 철강사의 낮아진 롤마진 등을 그 근거로 판단한다. 3. 2025년 실적 및 전망 - 2025년 연결 실적은 매출액 73.6조원(+1.3%, YoY), 영업이익 2.96조원(+36.0%, YoY)을 추정한다. 2025년, 철강 부문 영업이익은 기저 효과 및 Spread 개선으로 2.33조원(+42.4%, YoY)을 예상한다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 연결 실적: 매출액 73.6조원(+1.3%, YoY), 영업이익 2.96조원(+36.0%, YoY) 추정 - 2025년 철강 부문 영업이익: 2.33조원(+42.4%, YoY) 예상 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용의 핵심 포인트를 반영하며, 수치 및 의견은 원문 그대로 사용했습니다.

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• - 2030 성장비전의 철강 부문 전략
• - 2030 성장비전으로 철강 부문에 대해 ① 글로벌 탄소중립에 대응한 그린 스틸 역량 강화 ② 친환경 경쟁력을 보유한 해외 중심의 지속적인 성장 추진 계획
• - 중국發 공급과잉의 완화 전망 및 관련 요인
• - 현 철강 산업의 고질적 문제인 중국發 공급과잉은 점진적인 완화를 전망한다. ① 중국 정부 주도의 감산 유도 기조 지속 ② 각국의 무역 장벽과 관세 정책으로 인한 수출처 확보의 어려움 ③ 중장기적 탈탄소 요구 강화 ④ 중국 중소형 철강사의 낮아진 롤마진 등을 그 근거로 판단한다.
• - 2025년 실적 및 전망