1분기 방어주

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 (유지) - 목표주가: 25,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 매출액 5,880억 원(전년동기대비 +5.1%), 영업이익 322억 원(전년동기대비 +3.3%) 2. 외식경기 부진과 군납식자재 공급 물량이 기대치를 충족시키지 못할 것으로 보이지만, 단체급식 성장세가 이어지면서 소폭이나마 이익 성장은 가능 3. 1분기 영업환경은 우호적으로 평가하기 어렵다. 명절 및 윤달효과 감소 그리고 주말 증가에 따른 영업일수 감소 효과가 작용하고 있기 때문이다. 또한, 지난해 통상임금 대법원 판결에 따른 영향으로 관련 비용 증가도 예상한다. 그럼에도 불구하고 주요 고객사 식수 증가와 효율적인 비용 관리로 이익 방어는 가능할 것으로 판단한다. ## 주요 실적 및 전망 - 1분기 매출액은 5,880억 원(전년동기대비 +5.1%), 영업이익은 322억 원(전년동기대비 +3.3%)으로 전망됨. - 외식경기 부진과 군납식자재 공급 물량이 기대치를 충족시키지 못할 가능성은 있으나, 단체급식 성장세가 이어지면서 이익이 소폭 증가할 수 있음. - 1분기 영업환경은 우호적으로 평가하기 어렵고, 명절 및 윤달효과 감소와 주말 증가로 영업일수 감소 영향이 나타나고 있음. 또한 지난해 통상임금 대법원 판결에 따른 비용 증가도 예상됨. 그럼에도 불구하고 주요 고객사 식수 증가와 효율적인 비용 관리로 이익 방어는 가능하다고 판단함. ## 추가 메모 - 해외사업부 확대와 군 급식 시장 개화 가능성 등도 언급되어 있음.

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• - 1Q25 매출액 5,880억 원(전년동기대비 +5.1%), 영업이익 322억 원(전년동기대비 +3.3%)
• - 외식경기 부진과 군납식자재 공급 물량이 기대치를 충족시키지 못할 것으로 보이지만, 단체급식 성장세가 이어지면서 소폭이나마 이익 성장은 가능
• - 1분기 영업환경은 우호적으로 평가하기 어렵다. 명절 및 윤달효과 감소 그리고 주말 증가에 따른 영업일수 감소 효과가 작용하고 있기 때문이다. 또한, 지난해 통상임금 대법원 판결에 따른 영향으로 관련 비용 증가도 예상한다. 그럼에도 불구하고 주요 고객사 식수 증가와 효율적인 비용 관리로 이익 방어는 가능할 것으로 판단한다.