영업일 수 효과를 감안해도 긍정적 실적

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 25,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적은 당사 및 시장 추정치를 상회 - 연결기준 3분기 매출액 6,171억 원(전년동기대비 +2.6%), 영업이익 445억 원(전년동기대비 +16.1%), 영업이익 기준 시장 기대치 410억 원을 +8.5% 상회. 2. 실적 개선 주요 요인 - 추석 연휴 시점 차이에 따른 영업일 수 증가 효과 - 신규 수주 확대(솔브레인, 병원, SK마이크로웍스 등 119억원) - 단가 인상 효과 및 식수 증가 - 리뉴얼 및 백화점 F&B 객수 증가에 따른 외식사업부 성장 - 기존 외식 사업장 외 웨딩홀 뷔페 위탁운영 등 사업포트폴리오 다변화 효과 3. 향후 전략 및 수주 경쟁력 - 당사에서는 3분기 실적에 대해서 긍정적으로 평가하고 있다. - 스마트푸드센터 생산 효율 개선이 이루어지고 있음에 주목하고 있다. - 장기적으로 범현대 이외 수주 경쟁력은 확대될 것으로 전망한다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 실적 핵심: 매출액 6,171억 원, 영업이익 445억 원, 3분기 매출액은 전년동기대비 +2.6%, 영업이익은 전년동기대비 +16.1%, 영업이익 기준 시장 기대치 410억 원을 +8.5% 상회. - 3Q25P 및 수익성 지표: 매출총이익률 20.1%, 영업이익률 7.2% (표 1 기준 3Q25P의 수치) - 배당/수익성 관련 지표(발표자료에 수록): EPS(25) 2,669, EPS(26) 3,037 - 밸류에이션 지표: PER(2025F) 5.9, EV/EBITDA(2025F) 3.3 - 2025F 및 2026F 전망 (단위: 억원) - 매출액: 2025F 2,325, 2026F 2,432, 2027F 2,518 - 영업이익: 2025F 111, 2026F 123, 2027F 133 - 지배주주순이익: 2025F 88, 2026F 100, 2027F 109 - EPS(원): 2025F 2,669, 2026F 3,037, 2027F 3,322 - 기타: 2024년 매출액 2,270억 원, 2025F 매출액 2,325억 원, 2026F 매출액 2,432억 원, 2027F 매출액 2,518억 원 ## 추가 메모 - 본 리포트의 주요 수치 및 전망은 IBK투자증권의 발표 자료를 바탕으로 정리했습니다. - 3Q25P 수치, 수주 현황, 생산 효율 개선 및 포트폴리오 다변화의 효과가 주요 긍정 요인으로 제시되었습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 3분기 실적은 당사 및 시장 추정치를 상회
• - 연결기준 3분기 매출액 6,171억 원(전년동기대비 +2.6%), 영업이익 445억 원(전년동기대비 +16.1%), 영업이익 기준 시장 기대치 410억 원을 +8.5% 상회.
• - 실적 개선 주요 요인
• - 추석 연휴 시점 차이에 따른 영업일 수 증가 효과
• - 신규 수주 확대(솔브레인, 병원, SK마이크로웍스 등 119억원)