1Q25 Pre: 시장 기대 부합 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Pre: 라이신이 캐리 - 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 632억원(YoY 1.8%), 508억원(YoY 6.6%)으로 추정한다. - 별도 매출액 및 영업이익은 각각 8,733억원(YoY 1.2%), 438억원(YoY 1.7%)으로 예상한다. 2. 소재 부문 및 라이신 수익성 개선 - 소재 부문은 전분당 부진을 라이신이 상쇄할 전망이다. - 라이신 매출액은 YoY 두 자리수 증가할 것으로 추정되며, 손익도 흑자전환이 예상된다. - 1Q24 적자를 시현했던 라이신 수익성은 유의미한 수준으로 회복된 것으로 추정된다. 3. 연결 자회사 실적 및 인도네시아 PT 부문 - 연결 자회사 합산 영업이익은 70억원으로 예상한다. - PT인도네시아는 전분당 경쟁 심화에 따른 부진이 이어지고 있는 것으로 파악된다. ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 연결 매출액: 1조 632억원 (YoY 1.8%) - 1Q25 연결 영업이익: 508억원 (YoY 6.6%) - 별도 매출액: 8,733억원 (YoY 1.2%) - 별도 영업이익: 438억원 (YoY 1.7%) - 2025년 연결 매출액: 4조 3,837억원 (YoY 3.0%) - 2025년 연결 영업이익: 1,890억원 (YoY 6.1%) ## 추가 메모 - Compliance Notice: 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 자료의 기준일은 2025년 03월 26일(또는 2025년 03월 23일에 작성된 표와 수치 포함)이며, 애널리스트의 개인 보유 여부 및 제3자 제공 여부 등은 해당 공시를 참조한 내용이 반영되어 있습니다.

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• - 1Q25 Pre: 라이신이 캐리
• - 1분기 연결 매출액 및 영업이익은 각각 1조 632억원(YoY 1.8%), 508억원(YoY 6.6%)으로 추정한다.
• - 별도 매출액 및 영업이익은 각각 8,733억원(YoY 1.2%), 438억원(YoY 1.7%)으로 예상한다.
• - 소재 부문 및 라이신 수익성 개선
• - 소재 부문은 전분당 부진을 라이신이 상쇄할 전망이다.