3.6조원 유상증자 관련 코멘트

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 3월 20일 장 마감 후 3.6조원 규모의 유상증자 공시 - 예정 발행가 605,000원, 3월 20일 종가 대비 약 16% 할인 - 발행주식수 5,950,500주, 증자 비율 13.05% - 주주 배정 후 실권주 일반 공모 진행 예정, 우리사주조합 배정 물량은 약 20% 규모 2) 자금 운용 계획 및 배분 - 자금 사용처: 해외/국내 방산, 해외 조선, 무인기용 엔진 투자 - 배분 규모: 해외 방산 1.6조원, 국내 방산 0.9조원, 해외 조선 0.8조원, 무인기용 엔진 0.3조원 - 추진 내용: 해외 방산 투자는 현지 공장 설립 및 현지 파트너사와의 협력을 위한 지분 투자 등 - 국내 방산은 K9 외 제품군의 역량 강화 위한 생산 시설 투자 및 장약 스마트 공장 시설 투자 - 해외 조선은 해외 조선 거점 확보를 위한 시설 및 지분 투자 - 무인기 엔진 투자로 엔진 개발 및 양산 역량 확보 목표 - 2025~2028년 집중적으로 방산, 조선, 항공 엔진 부문 시설 및 지분 투자 집행, 2035년까지 지상방산 매출 3) 로드맷 및 단기 주가 영향 - 30조원, 영업이익 5조원 해양/우주항공 부문 매출 40조원, 영업이익 5조원으로 성장 로드맷 제시 - 중장기 방산 수요 확대에 대한 투자 필요성은 인정되나, 단기적으로 주가 조정은 불가피할 것으로 전망 - 동유럽·중동 지역 방산 수요 급증으로 현지 설비 및 방산/조선 해외 지분 투자가 빠른 시점에 진행될 가능성 존재 ## 주요 실적 및 전망 - 시가총액(3월 20일 기준): 32조 9,096억원, 종가 722,000원 - 2024년 연말 자본 총계: 11조 3,643억원 - 모집총액: 약 3.6조원 - 예정가액: 605,000원 - 모집 주식의 수: 보통주 5,950,500주 - 모집방법: 주주배정후 실권주 일반공모 - 우리사주조합원 우성배정비율: 20% - 발행가 확정예정일: 2025년 5월 29일 - 신주배정기준일: 2025년 4월 24일 - 신주의 상장예정일: 2025년 6월 24일 - 자금의 사용 목적: 해외/국내 방산, 해외 조선 시설 및 지분 투자, 무인기용 엔진 개발 및 설비 투자 - 자금 집행 세부 계획(우선순위 자금용도) - 생산능력 증대: MCS 스마트팩토리 구축 ‘25~’26년 6,000억 원 - 시설 자금 생산능력 확보: 무인기 엔진 개발 및 양산시설 구축 ‘25~’30년 3,000억 원 - 사업장 운영투자: 사업장/설비 운영 투자 ‘25~’28년 3,001억 원 - 해외 생산능력 확보: 해외 방산 생산능력 구축 ‘25~’29년 10,000억 원 - 타법인 2 해외 방산 JV: 해외 방산 JV 지분투자 ‘25~’29년 6,000억 원 - 해외 조선소 확보: 해외 조선업체 지분투자 ‘26~’27년 8,000억 원 ## 추가 메모 - 본 요약은 원문 내용에 기반하여 사실만 정리하였으며, 발표된 공시 및 리포트 내용을 반영했습니다. - 본 자료의 투자 판단은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 본 요약은 투자 권유를 목적으로 하지 않습니다.

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• - 예정 발행가 605,000원, 3월 20일 종가 대비 약 16% 할인
• - 발행주식수 5,950,500주, 증자 비율 13.05%
• - 주주 배정 후 실권주 일반 공모 진행 예정, 우리사주조합 배정 물량은 약 20% 규모