반도체 시장 침투는 진행형

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 동사는 비접촉 방식에서의 경쟁력을 바탕으로 산업용 시장에서 약 80%의 점유율 차지. 산업용 원자현미경은 대부분 반도체향이며, 다수의 글로벌 IDM, Foundry, 장비 및 소재 업체를 고객사로 확보. 2. 반도체 미세화로 기존 장비의 해상도와 기능이 부족해짐에 따라 AFM(Atomic Force Microscope, 원자현미경) 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상. 최근에는 후공정으로도 동사 원자현미경의 적용 확대. AI 반도체 시장 성장에 따른 수혜 기대. 3. 2025년 매출액 2,101억원(+20.0% YoY), 영업이익 506억원(+31.4% YoY)을 전망. 1Q25 수주 상황은 긍정적. 중국 반도체 투자 둔화에 대한 우려감 상존하나, 미국 반도체 장비 구입이 어려워진 중국의 반도체 장비 국산화 타당성 증가로 수요가 유지될 가능성 있음. 또한 AI 반도체 수요 증가에 따라 동사의 NX-TSH 원자현미경의 2.5D 패키징향 후공정 적용이 공급 확대될 것으로 예상. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적: 매출액 1,751억원(+20.9% YoY), 영업이익 385억원(+39.8% YoY). 중국·대만이 포함된 중화권 매출 비중은 48%로 증가(2023년 43%). 산업용 원자현미경 매출 비중 70%, 연구용 24%, 기타 6%. 해외 매출 비중은 약 83%. - 2025년 전망: 매출액 2,101억원(+20.0% YoY), 영업이익 506억원(+31.4% YoY), 영업이익률 24.1%. - 1Q25 수주 상황은 긍정적이며, 글로벌 Wafer Fab CAPA 확대 및 중국 반도체 투자 확대가 수요를 지지할 것으로 전망. - 지역 및 포트폴리오: 중국 매출 비중은 약 30% 중반으로 추정. 산업용 AFM 매출 비중은 2024년 기준 약 70%. ## 추가 메모 - 미국 대중 반도체 제재로 인한 중국 반도체 투자 위축 우려가 있지만, 파크시스템스는 원자현미경의 원천 기술을 보유하고 있어 대중 반도체 장비 수출 제재에 비교적 자유로움. - AI 반도체 수요 증가에 따라 동사의 NX-TSH 원자현미경의 2.5D 패키징향 후공정 적용이 확대될 것으로 예상.

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• - 동사는 비접촉 방식에서의 경쟁력을 바탕으로 산업용 시장에서 약 80%의 점유율 차지. 산업용 원자현미경은 대부분 반도체향이며, 다수의 글로벌 IDM, Foundry, 장비 및 소재 업체를 고객사로 확보.
• - 반도체 미세화로 기존 장비의 해상도와 기능이 부족해짐에 따라 AFM(Atomic Force Microscope, 원자현미경) 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상. 최근에는 후공정으로도 동사 원자현미경의 적용 확대. AI 반도체 시장 성장에 따른 수혜 기대.
• - 2025년 매출액 2,101억원(+20.0% YoY), 영업이익 506억원(+31.4% YoY)을 전망. 1Q25 수주 상황은 긍정적. 중국 반도체 투자 둔화에 대한 우려감 상존하나, 미국 반도체 장비 구입이 어려워진 중국의 반도체 장비 국산화 타당성 증가로 수요가 유지될 가능성 있음. 또한 AI 반도체 수요 증가에 따라 동사의 NX-TSH 원자현미경의 2.5D 패키징향 후공정 적용이 공급 확대될 것으로 예상.