기계사업부, 3,400억원에 매각 결정

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 Buy - 목표주가 61,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 현대위아 기계사업부, 물적분할 => 3,400억원에 매각 결정 2. 인수 자금은 1) 열관리 연구개발, 2) 인도/유럽/CVJ 관련 Capex 활용 3. 매각에 따른 단기 손익 영향 부정적이나, 중장기 성장 모멘텀에 주목 ## 주요 실적 및 전망 - 단위: 십억원, 원, % - 매출액: 2023A 8,590 / 2024A 8,556 / 2025F 8,683 / 2026F 9,010 / 2027F 9,351 - 영업이익: 2023A 229 / 2024A 237 / 2025F 276 / 2026F 330 / 2027F 270 - 세전순이익: 2023A 107 / 2024A 201 / 2025F 248 / 2026F 300 / 2027F 253 - 당기순이익: 2023A 53 / 2024A 129 / 2025F 173 / 2026F 218 / 2027F 183 - 지배지분순이익: 2023A 91 / 2024A 120 / 2025F 182 / 2026F 229 / 2027F 178 - EPS (원, 지배지분 기준): 2023A 3,363 / 2024A 4,429 / 2025F 6,692 / 2026F 8,408 / 2027F 6,549 - PER: 19.4 / 8.5 / 6.0 / 4.8 / 6.1 - BPS (원): 124,715 / 128,343 / 133,991 / 141,354 / 146,859 - PBR: 0.5 / 0.3 / 0.4 / 0.3 / 0.3 - ROE: 2.7 / 3.5 / 5.1 / 6.1 / 4.5 - ROA: 3.2 / 3.5 / 4.1 / 4.6 / 3.8 - ROIC: 2.7 / 3.7 / 4.7 / 5.9 / 4.7 - 영업활동 현금흐름: 468 / 374 / 382 / 388 / 124 - 현금배당(DPS): 850 / 1,100 / 1,100 / 1,100 / 1,100 - 순차입금: 346 / 180 / -26 / -238 / 970 - 주: EPS와 BPS, ROE는 지배지분 기준으로 산출 - 표/그림 등 상세 수치 출처: 현대위아, 대신증권 Research Center ## 추가 메모 - 표 2: 현대위아 기계사업부 매각 - 처분 금액 340.0 십억원 - 자본금 1.7 십억원 - 발행주식 총수 340,000 주 - 처분 예정일자 2025-06-30 - 표 1: 현대위아 기계사업부 분할 - 분할기일 2025-05-31 - 주주확정 2025-04-02 - 분할목적: 기계사업부를 단순 물적분할 방식으로 분할; 분할신설회사 주식 전부를 에이치엠티테크(릴슨PE)-에이치엠티솔루션(스맥) 컨소시엄에 매각 - 요약: 매각에 따른 단기 손익 영향은 부정적이나, 중장기 성장 모멘텀에 주목할 필요가 있습니다.

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• - 현대위아 기계사업부, 물적분할 => 3,400억원에 매각 결정
• - 인수 자금은 1) 열관리 연구개발, 2) 인도/유럽/CVJ 관련 Capex 활용
• - 매각에 따른 단기 손익 영향 부정적이나, 중장기 성장 모멘텀에 주목