콥데이 後記: 신사업에 대한 기대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR(유지) - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) 전고체 배터리 시장 진출 및 핵심 장비 공급 확대 - Z-스태킹 장비와 WIP(Warm Isostatic Press) 장비 개발 완료 후 공급 확대 중 - 4월부터 관련 기술을 적용한 라인을 갖추고, 샘플 테스트에 대응할 예정임 - 양산형 고속 스태킹 장비를 올해 초 프랑스향으로 공급 시작, 국내향 양산 설비를 고객과 협의 중 - WIP 장비도 독일향 수주 레퍼런스 보유, 국내향 장비도 2건 수주에 성공 2) 신사업 확장: 열면취 장비 및 레이저 광학 장비 - 열면취 장비의 자동차용 UTG 시장 공급 레퍼런스 보유, UTG 및 디스플레이 진출 가시화 - 열면취 장비는 디스플레이향 UTG 경쟁력 보유 및 폴더블 디스플레이 적용 가능성 추진 - 레이저 광학 장비를 통해 TGV 및 유리기판 시장 진출 예상; 4월부터 관련 기술을 적용한 라인을 갖추고 샘플 테스트 대응 3) 재무 턴어라운드 및 성장 전망 - 2024년 잠정실적(연결 기준): 매출액 942 억원, 영업손실 264 억원으로 전년 대비 매출액은 21.5% 감소하고, 영업손실이 크게 확대되었음 - 2025년 예상 실적(연결 기준): 매출액 1,386 억원, 영업이익 103 억원 - 이는 전년 대비 매출액은 47.1% 증가하고, 영업이익은 흑자전환하면서 턴어라운드를 기대함 - 2024년 수주 잔고 1,416 억원(XP, BV 사 수주제 외)이 대부분 매출로 인식될 것으로 예상하는 가운데, 2025년 신규 수주 목표를 약 1,800 억원으로 예상하고 있음 - 양산형 고속 스태킹 장비 및 전고체 WIP 장비에 대한 수주를 기대하고 있음 - 열면취 및 레이저 장비 중심의 디스플레이 등의 신사업 부문 매출 비중이 10% 초반 진입을 예상함 - 현 주가는 2025년 실적 PER 17.8배로, 국내 동종업체 평균PER 13.3배 대비 할증되어 거래 중임 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 잠정실적(연결 기준): 매출액 942 억원, 영업손실 264 억원; 매출액은 전년 대비 21.5% 감소 - 2025년 예상 실적(연결 기준): 매출액 1,386 억원, 영업이익 103 억원; 매출액은 전년 대비 47.1% 증가, 영업이익은 흑자전환 expecting turn-around - 2024년 수주 잔고: 1,416 억원 (XP, BV 사 수주제 외)로 대부분 매출 인식 예상 - 2025년 신규 수주 목표: 약 1,800 억원 - 신사업 비중: 매출 비중이 10% 초반 진입 예상 - 평가/밸류에이션: 현재 주가는 2025년 실적 기준 PER 17.8배로, 국내 동종업체 평균 PER 13.3배 대비 할증되어 거래 중임 ## 추가 메모 - 4월부터 관련 기술을 적용한 라인을 갖추고 샘플 테스트에 대응할 예정임 - 콥데이 발표 당일 종가가 +4.48% 상승 마감하는 등 투자자 반응이 있었습니다 - 콥데이 후: 신사업 및 전고체 시장 진출 기대감 지속

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - Z-스태킹 장비와 WIP(Warm Isostatic Press) 장비 개발 완료 후 공급 확대 중
• - 4월부터 관련 기술을 적용한 라인을 갖추고, 샘플 테스트에 대응할 예정임
• - 양산형 고속 스태킹 장비를 올해 초 프랑스향으로 공급 시작, 국내향 양산 설비를 고객과 협의 중
• - WIP 장비도 독일향 수주 레퍼런스 보유, 국내향 장비도 2건 수주에 성공