25년 기대 요인

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 정보 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 1H25 AI 서비스 확대 본격화 - AI 서비스의 경쟁력 강화를 통해 사용자수 증가 및 저변 확대가 본격화될 전망. - 24년 11월 출시한 오토 더빙 서비스 ‘AI 비디오 트랜슬레이터’를 통한 PERSO.ai 성장 주목. - PERSO.ai 가입자는 서비스 출시 이후 3개월만에 4배 증가한 8만명을 넘어섰으며, 일평균 가입자 수는 최대 2500명을 기록했다. - 오디오 분리 기능 등 더빙 품질 향상 및 상반기 중 추가 기술 탑재 예정. - 24년 12월 출시한 AI 검색엔진 ‘Alan’도 접근성 확대 중. 멀티 LLM 지원으로 서비스 운영 비용 절감 가능. 2) Alan 및 멀티 LLMS 지원으로 비용절감 및 확장성 강화 - Alan 도입 및 멀티 LLMS 지원으로 비용 절감과 서비스 확장이 가능하다고 판단. - 딥시크 R1 적용 및 회원가입 없이 서비스 이용 등으로 사용자수 확대를 진행 중. 3) Microsoft 협업 확대 및 기업가치 제고 - Microsoft의 협업툴 Teams에 PERSO.ai 앱 탑재 이후 추가 어플리케이션 확대 기대. - 협업 확대가 기업가치 제고 요인으로 판단. ## 주요 실적 및 전망 - 25년 신규 AI 사업 본격화를 주목. 상반기 내 AI 서비스 기술 고도화 등을 통한 경쟁력 강화가 기대되며, 이를 통한 사용자 수 증가 등의 저변 확대를 전망. - 24년 주요 AI 서비스 출시 → 25년 상반기 AI 서비스 확대에 이어 본격적인 수익성 제고도 예상. - 25년 실적(예상) - 매출액: 1,243억원 (YoY 21%) - 영업이익: 39억원 (흑자전환) - EPS: 71원 - 순이익 등 주요 지표도 제시되며, 2025F의 PER은 288.9배, PBR은 4.07배, EV/EBITDA는 36.4배로 제시됨. - PERSO.ai 누적 가입자 현황 및 Alan의 접근성 확대 흐름은 25년 AI 서비스의 수익성 제고에 기여할 것으로 보고 있음. 참고 수치(일부 2024F→2025F 전망): 매출액 1,243억원(YoY 21%), 영업이익 39억원(흑자전환), EPS 71원, PER 288.9배, PBR 4.07배, EV/EBITDA 36.4배, ROE 1.4%, ROA 0.9%, 현금흐름 등. ## 추가 메모 - 3월 5일 기준 이스트소프트 발행주식 1% 이상 보유 현황 없음. - 본 자료의 투자등급 비율: 매수 비중 강도 등은 별도 요약에 포함되어 있지 않음. - 주가 정보: 주가(3/5) 20,450원. 52주 주가동향 등은 해당 표에 기재된 수치임.

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• - AI 서비스의 경쟁력 강화를 통해 사용자수 증가 및 저변 확대가 본격화될 전망.
• - 24년 11월 출시한 오토 더빙 서비스 ‘AI 비디오 트랜슬레이터’를 통한 PERSO.ai 성장 주목.
• - PERSO.ai 가입자는 서비스 출시 이후 3개월만에 4배 증가한 8만명을 넘어섰으며, 일평균 가입자 수는 최대 2500명을 기록했다.
• - 오디오 분리 기능 등 더빙 품질 향상 및 상반기 중 추가 기술 탑재 예정.
• - 24년 12월 출시한 AI 검색엔진 ‘Alan’도 접근성 확대 중. 멀티 LLM 지원으로 서비스 운영 비용 절감 가능.