해상풍력특별법 통과 최대 수혜주

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: BUY(유지) - 목표주가: 30,000 원(유지) ## 핵심 투자 포인트 1) 해상풍력특별법 통과로 국내 시장 확대 가시성 증가 - 4년간 실패하던 입법이 해상풍력 설치 확대를 위해 법안화 됨. - 10개 부처, 28개 법안을 산업부장관의 실시계획 승인으로 원스톱 처리 가능하게 함. - 예비지구와 발전지구 지정, 입찰공고를 통한 사업자 선정 방식 도입. - 원스톱샵법으로 해상풍력 단지 완공 기간이 기존의 최대 10년에서 절반 수준으로 단축될 것으로 기대. - 기존 발전허가를 받은 약 30GW 규모 업체들은 특별법 적용 여부를 신청해도 되고 기존 제도대로 진행해도 됨. 2) 국내 해상풍력 설치 확대 전망 및 시장 규모 - 국내 연간 설치량: 2024년 0.1GW에서 2030년 1.4GW로 증가 전망, 이후 연간 최대 3GW까지 확대 가능. - 2030년 이후 부유식 시장까지 개화 전망. - 대만의 연간 잠재시장은 약 1.5GW. - 정부의 재생에너지 보급 전망에서 풍력 누적 설치량 목표: 2025년 3GW, 2030년 18.3GW, 2035년 35.5GW, 2038년 40.7GW. - 육상 풍력의 설치량이 수백 MW 수준인 상황에서 해상풍력 설치량이 크게 증가할 가능성. 3) SK오션플랜트의 위치 및 수혜 기회 - 대형 조선사를 제외하고 가장 큰 규모의 야드와 도크를 보유. - 해상풍력 하부구조물뿐 아니라 함정, 선박수리, FPSO 등 제작경험 축적. - 미국 함정 및 MRO 수주가 확정되면 국내 야드와 도크의 수급 불균형 해소에 기여할 수 있음. - 국내 해양구조물 공급자 우위 형성 가능 기대. - 도표 5에 따르면 2024~2026년 발주 가능 물량 합계는 고정식 4.5~5 GW, 부유식 2.5~3 GW, 합계 7~8 GW. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 십억원): 2023A 925.8, 2024P 662.0, 2025F 1,050.8, 2026F 1,103.6, 2027F 1,443.9 - 영업이익(단위: 십억원): 2023A 75.6, 2024P 41.5, 2025F 54.3, 2026F 84.9, 2027F 101.8 - 당기순이익(단위: 십억원): 2023A 57.5, 2024P 17.5, 2025F 30.1, 2026F 54.9, 2027F 69.8 - EPS(원): 2023A 971, 2024P 569, 2025F 509, 2026F 928 - PER(배): 2023A 20.4, 2024P 27.1, 2025F 30.3, 2026F 16.6 - PBR(배): 2023A 1.7, 2024P 1.3, 2025F 1.3, 2026F 1.2 - EV/EBITDA(배): 2022A 13.5, 2023A 17.2, 2024P 14.1, 2025F 10.1 - ROE(%): 2023A 9.5, 2024F 4.9, 2025F 4.3, 2026F 7.4 - ROIC(%): 2023A 10.4, 2024F 4.8, 2025F 5.1, 2026F 7.4 - 현재가: 15,400 원(2/28) - 시가총액: 912 십억원 - 52주 최고가/최저가: 17,730원 / 10,300원 - 주주 구성 등 상세 수치는 원문 표를 참조 - 2024년 풍력 공고물량/하부구조물 발주 가능 물량(도표 5) 요약 - 2024년: 고정식 1~1.5 GW, 부유식 0.5~1 GW, 합계 1.5~2 GW - 2025년: 고정식 2~2.5 GW, 부유식 0.5~1 GW, 합계 3~3.5 GW - 2026년: 고정식 1~1.5 GW, 부유식 1~1.5 GW, 합계 2~3 GW - 계 합계: 7~8 GW - 도표 6(입찰평가 2단계로 변경) - 1차(가격지표): 입찰가격 50(-10), 주민수용성 4(-4), 산업경제효과 26(+10), 거점·유지보수 8(+8), 비가격지표 50, 사업진행도 4 - 2차: 계통수용성 8, 국내사업실적 0(-4) - 12개월 투자기간 등 - 투자기간: 12개월(투자기간 및 투자등급/투자의견 비율) ## 추가 메모 - 본 자료는 2025-03-04 발행분으로 수록된 내용이며, 주요 정보는 원문에 기재된 수치와 문구를 그대로 반영했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4년간 실패하던 입법이 해상풍력 설치 확대를 위해 법안화 됨.
• - 10개 부처, 28개 법안을 산업부장관의 실시계획 승인으로 원스톱 처리 가능하게 함.
• - 예비지구와 발전지구 지정, 입찰공고를 통한 사업자 선정 방식 도입.
• - 원스톱샵법으로 해상풍력 단지 완공 기간이 기존의 최대 10년에서 절반 수준으로 단축될 것으로 기대.
• - 기존 발전허가를 받은 약 30GW 규모 업체들은 특별법 적용 여부를 신청해도 되고 기존 제도대로 진행해도 됨.