최악의 상황은 지나는 중

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 50,000원 핵심 투자 포인트 1) 4Q24 실적은 컨센서스 하회 - 연결 매출 562억원(YoY -11%), 영업이익 0.3억원(YoY -97.1%, 영업이익률 0.5%) - 컨센서스: 매출 617억원, 영업이익 36억원 2) 이익성 하락의 주요 요인 - 8월부터 수주 상황이 경색되며 고정비 부담 확대 - 용인 공장 증축 및 신규 설비 구축에 따른 감가상각비 증가(2Q24 23.9억원 → 3Q24 24.5억원 → 4Q24 26.9억원) - 수동 타정 설비 활용 증가, 연말 성과급 지급으로 인건비 비중 증가(4Q24 35% vs 3Q24 28%, 4Q23 28%) 3) 2025년 전망 및 회복 시나리오 - 2025년 매출액 3.0천억원(YoY +4%), 영업이익 300억원 - 1Q25F 매출 회복 가능하다고 소통, 1분기 매출은 700억원대 수준의 매출 회복 가능하다고 전달 - 12MF P/E 11.5배 수준에서 거래 중, 손익분기점 매출은 30억원 수준 주요 실적 및 전망 - 4Q24 실적 요약: 매출 562억원(YoY -11%), 영업이익 0.3억원(YoY -97.1%, 영업이익률 0.5%) vs 컨센서스 매출 617억원, 영업이익 36억원 - 4Q24 지역별 매출: 국내 319억원(YoY -3%, 비중 57%), 북미 137억원(YoY -23%), 중국 28억원(YoY -38%, QoQ +33%) - 2025년 추정: 매출액 3.0천억원(YoY +4%), 영업이익 300억원; 1Q25F 매출 회복은 700억원대 수준으로 소통 - 2024년 및 2025년 실적 및 지표(요약): 2024년 매출 추정치 및 2025년 매출 성장 등은 도표 및 표 참조 필요 - 회사는 2025년 연간 가이던스를 제시하지 않았으나, 전반적인 물량 회복과 중국 주력 고객사로의 품목 확대를 바탕으로 긍정적 흐름 예상 추가 메모 - 손익분기점 매출은 30억원 수준이다 - 현재 12MF P/E 11.5배 수준에서 거래 중이다 - 본 리포트의 주요 수치 및 전망은 하나증권의 2025-02-17 분석에서 제시된 내용에 따름

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.