대웅제약 · 기업 분석
마진 개선 우등생
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 210000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24P 매출액 3,273억원(+2% YoY), 영업이익 418억원(+30% YoY), 순이익 -62억원(적자전환 YoY)으로 매출액과 영업이익은 컨센서스에 부합했다. 순이익 적자는 기 투자 자산의 손상차손 인식 등 때문이다. 2. ETC 부문 2,187억원(-4% YoY) 기록. 도입상품 포시가(당뇨) 계약 종료 되었으나 자체 제품 펙수클루(위식도역류) 232억원, 엔블로(당뇨) 31억원 등 발생하며 역성장을 일부 상쇄했다. ETC 부문에서 제품 비중이 58%(+5.3%p YoY)로 증가했다. 나보타 486억원(+44% YoY)을 기록했다. 국내 84억원(-16% YoY) 역성장에도, 에볼루스 향 매출 증가로 수출이 402억원(+69% YoY) 고성장했다. 3. OTC 335억원(+3% YoY)을 기록했다. 우루사, 임팩타민 및 건기식 때문이다. ETC 부문에서 제품 비중 증가, 고마진의 나보타 수출 증가 등으로 GPM 51.5%(+1.8%p YoY), OPM 12.8%(+2.7%p YoY)으로 개선되었다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24P 주요 수치: 매출액 3,273억원(+2% YoY), 영업이익 418억원(+30% YoY), 순이익 -62억원(적자전환 YoY)으로 컨센서스 부합. - ETC 부문: 2,187억원(-4% YoY); 도입상품 종료에도 펙수클루 232억원, 엔블로 31억원 등으로 역성장 일부 상쇄; ETC 부문에서 제품 비중 58%(+5.3%p YoY)로 증가. - Nabota 및 수출: Nabota 486억원(+44% YoY) 기록, 국내 84억원(-16% YoY) 역성장에도 수출 402억원(+69% YoY) 고성장. - OTC 및 마진: OTC 335억원(+3% YoY); GPM 51.5%(+1.8%p YoY), OPM 12.8%(+2.7%p YoY)로 개선. ## 추가 메모 - 없음
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AI 추출- - 4Q24P 매출액 3,273억원(+2% YoY), 영업이익 418억원(+30% YoY), 순이익 -62억원(적자전환 YoY)으로 매출액과 영업이익은 컨센서스에 부합했다. 순이익 적자는 기 투자 자산의 손상차손 인식 등 때문이다.
- - ETC 부문 2,187억원(-4% YoY) 기록. 도입상품 포시가(당뇨) 계약 종료 되었으나 자체 제품 펙수클루(위식도역류) 232억원, 엔블로(당뇨) 31억원 등 발생하며 역성장을 일부 상쇄했다. ETC 부문에서 제품 비중이 58%(+5.3%p YoY)로 증가했다. 나보타 486억원(+44% YoY)을 기록했다. 국내 84억원(-16% YoY) 역성장에도, 에볼루스 향 매출 증가로 수출이 402억원(+69% YoY) 고성장했다.
- - OTC 335억원(+3% YoY)을 기록했다. 우루사, 임팩타민 및 건기식 때문이다. ETC 부문에서 제품 비중 증가, 고마진의 나보타 수출 증가 등으로 GPM 51.5%(+1.8%p YoY), OPM 12.8%(+2.7%p YoY)으로 개선되었다.
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발행 당시 목표가210,000원
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