밸류업에 진심인 편. 비은행 실적 회복이 관..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 73000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 25년 상반기 중 Total 6,500 억원의 자사주 매입/소각. 25년 연중 약 1 조원 규모의 자사주 매입/소각을 고려하고 있으며 24년과 마찬가지로 하반기 자사주와 함께 차년도 1~2 월 진행할 자사주 매입/소각 규모를 발표할 계획을 제시하는 등 주주환원의 연속성을 이어가는 모습이 나타날 전망이다. 2) 4Q24 지배순이익 4,734 억원(-13.9% YoY) 기록. 컨센서스를 하회하였으며, 비은행 자회사 부진으로 인한 손실과 함께 1) 금융시 환경 악화에 따른 캐피탈 투자자산 관련 손실 2) PF 사업성 재평가 충당금 658 억원 3) 부동산신탁사 관련 충당금 325 억원 등 일회성 비용을 대거 인식한데 기인한다. 카드사도 건전성 지표가 다소 가파르게 악화되는 모습이 나타난 점도 부담요인이다. 3) 4Q24 중 환율 상승 등 영향으로 RWA가 전분기 대비 5.8조원 증가하며 CET1 비율이 22bp 하락하는 요인이 발생했고, CET1 비율은 13.03%(-14bp QoQ)로 하락했다. 자본 측면의 버퍼가 축소되었던 만큼 향후 자본력에 대한 확인이 필요하겠지만 기업가치 제고에 대한 적극적 자세를 확인할 수 있었다. ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 지배순이익: 4,734 억원 (-13.9% YoY)로 기록. 컨센서스를 하회. - 비은행 자회사 부진으로 인한 손실 요인과 함께 1) 금융시장 환경 악화에 따른 캐피탈 투자자산 관련 손실 2) PF 사업성 재평가 충당금 658 억원 3) 부동산신탁사 관련 충당금 325 억원 등 일회성 비용 대거 인식. - RWA 증가로 CET1 비율 하락 요인 발생: 4Q24 중 환율 상승 등 영향으로 RWA 가 전분기 대비 5.8 조원 증가, CET1 비율 22bp 하락 요인 발생. CET1 비율은 13.03%(-14bp QoQ). - 향후 전망: 25년 연중 약 1 조원 규모의 자사주 매입/소각을 고려하고 있으며 24년과 마찬가지로 하반기 자사주와 함께 차년도 1~2 월 진행할 자사주 매입/소각 규모를 발표할 계획을 제시하는 등 주주환원의 연속성을 이어가는 모습이 나타날 전망. ## 추가 메모 - 본 보고서는 SK증권의 분석 자료로, 2025-02-07 기준의 내용에 기반합니다. - 본 리포트의 핵심 수치는 원문에 명시된 숫자들을 그대로 반영했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.